_中金公司-海外市场-投资策略周报：美国经济疲软,美联储一年来首次实施宽松政策,美国中期选举,民主党将失去众议院控制权-100816.pdf

投资策略周报 研究报告 2010 年 8 月 16 日 海外市场 第 119 期 研究部 楚 钢 联系人 　 　美国经济疲软，美联储一年来首次实施宽松政策 chugang@ 美国中期选举，民主党将失去众议院控制权 李志勇 分析员，SAC 执业证书编号：S0080209120104 lizy@ 徐 炜 分析员，SAC 执业证书编号：S0080210060005 xuwei@ 标普 500 指数 10 日走势图 本周主要观点 标普500指数 美联储货币政策态度转向。美联储决定将 MBS 和 1,140 机构债券到期的资金用于购买长期国债。此举的重 1,130 要意义在于，在必要的时候，美联储将重启数量化 1,120 的宽松措施，美联储不但不会退出，还会继续扩大 资产负债表。另外，这种做法对经济实际效果可能 1,110 非常有限，但没有这些举动的负面效果更多，将不 1,100 能维持市场信心。今年美国经济复苏维持信心是个 1,090 关键，在财政刺激措施效果减弱和政府不能出台新 1,080 的政策的情况下，经济的复苏更加依赖于美联储的 货币政策。 1,070 08-02 08-03 08-04 08-05 08-06 08-09 08-10 08-11 08-12 08-13 美国 2010 年国会中期选举，民主党将失去对于国会 美国十年期国债收益率 10 日走势图 的控制权。今年是美国国会的中期选举年，两党将 (%) 美国十年期国债收益率 争夺对于国会的控制权。目前，奥巴马在国内的支 3.00 持率走低，民众对民主党控制国会的不满情绪较强 2.95 烈。共和党将在高失业率、强推医疗改革、非法移 2.90 民和墨西哥湾漏油事件等问题上对民主党进行攻 2.85 击，民众党有可能将在众议院的选举中败给共和党， 2.80 而在