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修正生命表的信度理论方法 陆健瑜 杨步青 梁子君 辅成咨询有限公司 总裁 上海财经大学保险精算中心 【摘要】人寿保险业务在定价和留存准备金时必须根据寿险经验生命表来得到死亡率假设，采用合理的生命表是保险公司稳健经营的重要保证。精算师在对产品进行定价、计算内含价值和公司的评估价值时，都需要采用符合本公司实际死亡经验的生命表。然而，编制生命表需要收集大量的数据，有时保险公司根本无法利用自己的力量编制生命表，尤其是一些中小型的保险公司。而死亡率假设对于不同的险种、不同地域的被保险人又是不一样的，所以即使是大公司，也无法找到适合于每个险种或每个地理区域的生命表。实务工作中需要有一种方法能够帮助保险公司快速地得到符合要求的生命表。信度理论是非寿险精算定价中常用的方法，本文将这一方法拓展到利用实际数据对死亡率假设的修正过程中，希望能为实务工作者提供一个简便实用的修正生命表的方法。 一、问题的提出 生命表是一张反映人的死亡概率随年龄变化趋势的表格。它是人寿保险公司定价和评估责任准备金时死亡率假设的确定基础。人寿保险产品按照承保对象不同，可以分为团体保险和个人保险；按照保险事故的不同，又可分为死亡保险、生存保险和生死合险。不同的险种下保单持有人的死亡率并不相同。一般而言，团体保险由于核保标准较为宽松，一个团体内所有的成员都可以投保，而个险的核保标准虽然各公司有所不同，但都要比团险严格，因此团险的平均死亡率大于个人保险的死亡率。另外，投保人购买保险时还存在着选择的行为，即身体状况差的人倾向于购买保障型险种，身体健康的人倾向于购买返还型险种，所以寿险死亡率要大于年金的死亡率。国家为了了解人口状况，也会定期进行人口普查，并在此基础上编制国民生命表。国民生命表反映的是某个国家或某个地区所有人的平均死亡率，而保险公司的寿险经验生命表只采用了被保险人的死亡率数据，由于保险公司在接受投保时的核保和选择作用，被保险人的死亡率会低于社会平均水平，所以以上四类生命表按照死亡率从高到低的排列为： 国民生命表团险生命表寿险生命表年金生命表 此外，各家公司由于核保标准的差异，即使是同一种产品,其对应的被保险人死亡率也不尽相同。而同一家公司在不同地区的被保险人，死亡率也不一定是相同的。正因为如此，不可能要求所有的保险公司都采用同一张生命表来定价、计算内含价值或评估公司价值，各公司应该根据产品的特征、被保险人群体、公司核保标准和目标市场所在的地理位置等诸多因素来选择合理的生命表。 保险公司在定价时，选用的生命表能否正确反映被保险人的死亡规律，与保险公司未来获得的利润息息相关。对于保障型的产品，死亡率越高，保险公司支付的保险给付成本越大，如果低估了死亡率，就会产生死差损。所幸的是，随着生活水平的提高和医疗技术的进步，人类的死亡率有逐年降低的趋势。在某些绝症的治疗手段有突破时，还会使死亡率发生跳跃性的下降。例如最近我国科学家在白血病治疗上的新发现，就很有可能挽救一大批人的生命。对于长期的保障型险种，死亡率的自然降低趋势可以弥补定价带来的损失。但对于年金产品，情况就大不一样了，年金产品的保险期限可能长达一生，而且死亡率越低、人的寿命越长，保险给付成本就越高，如果保险公司在定价时没有充分考虑到死亡率降低的趋势，很有可能会产生巨大的损失。在平稳的金融环境下，保险公司尚可依赖超额的投资收益弥补这一不足，但近年来金融市场发生的巨大变化，尤其是利率的急剧下跌，使寿险公司越来越无法依靠投资收益来减轻死亡风险。英国公平人寿保险公司的倒闭，就是一个很好的例子，他们在分红产品中加入了保证年金转换率的条款，由于未能充分认识到死亡风险的影响，保证条款的实际成本大大超过了预期，再加上经营上的其他失误，最终使公平人寿走向破产。我国也存在这样的情况，目前保险公司使用的中国寿险经验生命表（CL1990-1993）采用的是当时的中国人民保险公司1990-1993年的保单数据，至今已经有10年以上的间隔。据第五次人口普查显示，我国人口平均预期寿命与1990年相比提高了2.85岁。保险公司在产品定价时都没有70％－80％1990-1993死亡率过高的缺陷。 在计算内含价值或评估公司价值时，如果死亡率假设偏离了实际经验，公司未来的利润就无法准确地得到预测，其后果便是公司的价值被高估或低估。当保险公司打算通过上市发行股票来筹资时，低估了公司价值会损害老股东的利益，高估了公司价值则会使股票上市后面临较大的市场风险。我国的保险公司大部分都没有编制适合于自身实际经验的生命表，公司价值无法准确评估，这也是我国保险公司上市难的原因之一。 这些暴露出来的问题使人们意识到：正确认识死亡率，准确评估死亡风险是寿险业务稳健经营的重要保证。 中国保监会在2003年的精算年