IMF外汇储备管理指南对我国的启示.pdfVIP

外汇管理 ’上海金融( 年第 期 (%%, ) # # /0.外汇储备管理指南对我国的启示 ( 李江华 ! 杨能良 # 厦门大学金融系# 厦门大学财政系! 福建厦门 $ ,!%%* # ## ( 摘要!我国外汇储备近年持续增加!而外汇储备管理水平有限!外汇储备管理体系尚未完善%而 /0.外汇储备管理指 南及其配套文件的发布为提升我国外汇储备管理水平提供了一定的启示% 关键词!外汇储备管理 外汇储备管理指南我国外汇储备管理 /0. 中图分类号! 文献标识码! 文章编号! # .),%C 5 %%!3’()(%%,%)3%%,)3%’ # # # # 国际货币基金组织! 继 年 月 日公布了 外汇储备管理的内容 /0. (%% # (% ($ ## 对外汇储备管理的指导性文件 ’外汇储备管理指南( 外汇储备是由货币当局能够控制的,可及时获取的一 ! 国的公共部门拥有的外国资产组成的%外汇储备管理活动 dATG@AFG:KI.IGAF ^XB7EF GSG:GYG0EFEG4GFD U U U !以下简称) 指南*后#于 年 月 日进一步发 也可包含对负债,其他外汇空头的管理和衍生金融工具的 /0. (%%, , (! 布了 指南的配套文件! % 使用% /0. 5BBI4 EF AF \IB4GFD = J U 一国持有充足的外汇储备并进行有效的管理是抵御国 ,$外汇储备管理策略与其他政策的协调 内外金融风险的重要措施%近年来#我国外汇储备规模持 外汇储备管理策略应当服从并支持一国或同盟特定的 续增加#截至 年 月底已达 亿美元%尽管我 政策环境#尤其是货币与汇率安排%对于外汇储备充足水 (%%, , ,!%$%# 国拥有大量的外汇储备#但外汇储备管理体系尚未完善#管 平的选择#应当通过对持有储备的成本与收益分析%外债 理水平仍显不足#与国际先进的外汇储备管理做法存在一 的状况是决定外汇储备的重要因素#为了降低外部脆弱性# 定的差距#而 /0.外汇储备管理指南及其配套文件的发布 外汇储备管理策略也应当考虑与外债管理策略相配合与协 为我国外汇储备管理水平的提高提供了一定的启示% 调%无论一国是否将外汇储备管理和外债管理责任委托予 一$ 外汇储备管理指南的主要内容 相同或不同的部门#各自的政策目标和行为必须协调#以避 /0. !一外汇储备管理的目标#内