第三章财务预测与计划(书中其他内容不作要求).pptVIP

LOGO 第三章 财务预测与计划 一、财务预测的概念 财务预测是指估计企业未来的融资需求。 第一节 财务预测（未雨绸缪！） 财务预测是融资计划的前提 财务预测有助于改善投资决策 预测的目的是有助于应变 谨记：宜未雨绸缪，勿临渴掘井！ 只有预测合理，才能灵活应变！ 二、财务预测的步骤 （——步步为营，合理估计！） 基本步骤: （一）销售预测（财务预测的起点！） （二）估计需要的资产和负债 （三）估计各项费用和保留盈余 （四）估计所需融资 谨记：财务预测的准确性和科学性依赖于 对市场环境和自身条件的正确认识！ 三、财务预测的方法 （一）销售百分比法 财务预测的销售百分比法，是假设资产、负债 与销售收入存在稳定的比例关系，根据预计销售额 和相应的比例预计资产、负债和所有者权益，然后 用会计等式确定资金需求。 谨记：（1）寻找和利用项目之间的依存关系是合理 预测的基础！若要做预测，先要找关系！ 2）随销售额变动与不变动的项目应根据企业的自身情况确定，需根据历史资料逐项认定及其比率。 具体的计算方法有两种： 一种是先根据销售总额预计资产、负 债和所有者权益的总额，然后确定融资需 求； 另一种是根据销售的增加额预计资 产、负债和所有者权益的增加额，然后确 定融资需求。 1、根据销售总额确定融资需求 （1）确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关 数据确定。 （2）计算预计销售额下的资产和负债 资产（负债）=预计销售额×各项目销售百分比 （3）预计留存收益增加额 留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） （4）计算外部融资需求 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 举一个简例说明（下页） 一个简例： 某企业根据以往数据估计流动资产、固定资产、应付账 款与销售额有固定比例关系，分别占销售额的20%、40%和 10%。这几个百分数是什么经济含义？ 预计下一年的销售额为4000万元，则流动资产、固定资 产以及总资产预计是多少？应付账款是多少？若不随销售变 动的负债项目按上年数600万元计算，则预计不增加借款的 总负债又为多少？ 若估计销售净利率为5%，利润分配率为40%，则留存收益 额是多少？ 设上年所有者权益为1000万元，则外部融资需求是多少？ 请看教材例题！ 2.根据销售增加量确定融资需求 外部融资需求 =资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额） -（负债销售百分比×新增销售额） -[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）] 问题思考：销售百分比法有何问题？ 例如：回归分析方法 财务预测的回归分析，是利用一系列的历史资料求得各资产负债表项目和销售额的函数关系，据此预测计划销售额与资产、负债数量，然后预测融资需求。 通常假设销售额与资产、负债等存在线性关系。例如，假设存货与销售额之间存在直线关系，其直线方程为“存货=a+b×销售额”，根据历史资料和回归分析的最小二乘法可以求出直线方程的系数a和b，然后根据预计销售额和直线方程预计存货的金额。 完成资产、负债项目的预计后，其他的计算步骤与销售百分比法相同。 （二）其他预测方法 LOGO