第七讲理性预期的货币理论.pptVIP

第七讲 理性预期的货币理论 问题： 理性预期与适应性预期的主要差别是什么？ 运用尽可能多的信息对气象做出的最佳预测可以算作是理性预期吗，为什么？ 适应性预期与理性预期的最大差别是：前者以预期的不变为条件，而后者则建立在预期的变化上，所以适应性预期不改变变量的形成方式，而理性预期则导致变量形成方式的变化。 具体地说，利率的决定和变动中含人们的预期，有不同的预期就有不同利率决定和变动，适应性预期假定人们的预期不变，所以根据过去利率走势判断它的未来。理性预期改变利率决定中的预期，所以加入理性预期后的利率就不是原来的利率，根据过去利率走势判断它的未来就会出现偏差。 适应性预期表明，人们预期到股票要价格上 升，他们就会买进，大家买进，致使股票价格果然上升；理性预期则表明，这种情况的多次发生后，就会有人提前抛出股票，提前行动的人越来越多，提前的时间越来越早，股票价格就会不升反降。反过来，适应性预期也会使在人们预期价格下跌时，抛出股票，股票价格下跌。理性预期则使人们在同样的条件下，提前买进，股票价格不跌反升。人们从两个方面的提前行动最后缩小股票价格的波动。 货币政策的作用是通过既定预期实现的，如果预期发生变化，则货币政策的作用无法实现。按照理性预期的观点，运用数学模型无法 实现货币政策效果的原因就在于此。因为数学模型假定预期不变，所以为预期决定的变量之间的关