上市公司高管报酬激励与公司绩效研究.pdfVIP

《经济师》2004年第1期 ●证券市场 上市公司高管报酬激励与公司绩效研究 ●阴长霖 摘要：建立科学的高管薪酬激励机制 年．排名前20名的公司高管薪酬均超过了60 席；沿海地区的浙江、福建、江苏等地上市会 是完善套司内部治理结构，提高上市套司经 万元，在50～60万元之间的也有10李。而司的高管收入居较高水平。t低的是宁夏和 营效益的一项重要内客。文章以上市公司 2001年超过60万元的伍12家鹰司。 青海，分别为7“万元币，750万元。多裁中 2002年年报为研究基础，实证考察了我国上 2高管年薪差距缩小。sr科龙电器高管 西部和内陆省伢亦排名靠后。高管年薪排行 市公司的经营绩效与其高级管理层报酬激励 以160万元的年薪连续三年蝉联上市公司最 后10名也反映了公司的地域情况，有6謇位 状巩，并对上市公司高管的激励机制进行分 高年薪，紧随其后的是用友软件157．53万于中西部地区。 析，发现高管薪酬与管理缋效的关联性正遥 元，广州药业以125万元居第三。高管年薪 二、2002年上市公司业绩状况考察 渐增大，但仍存在不少不和谐的因素．进而探 并列排名第20住的是垒丰投费、大连创世、 1整体业靖上升。2002年上市公司扭转 讨了存在的问题并提出如何完善上市套司高 创智科技和中皋集团，均为60万元，排名第 2001年整体业靖大滑坡的局面，开始回升并 管的报酬机制、使上市套司的经营缋效和高 一的sr科蓖电器高管年薪是他们的267 实现盈利增长。2002年上市公司平均实现利 管报酬挂钩的建议。 倍．而2001年该比例为1450倍。上市公司 润6847万元，按加权平均法计算．加权平均 关键词：高管报酬 经营缋效激励机 高管薪酬最低为江西纸业1 l万元，倒教第 净责产收益率为575％，比2加1年的 制存在问题完善 10住的白唇鹿1．6万元。排行后10名公司553％，增加398％。加权平均每股收益为 9l O143元，较2。01年的O136元．增加了 中田分类号：F830 文献标识码：A 离管的年薪相对来说相差并不大。上市奢司 文章编号：1004—4914(2004}01一126—高管薪酬水平得到了较太提高的同时，彼此 5 15％。主营业务收入1542亿元．比2001 02 之间的差距在进一步缩小。 年分剐增长了814％扣1655％。主营业务 3高管年薪行业排名状况。高管年薪报 收入合计超过19万亿元．相当于加02年我 随着上市公司在我国社舍和经济中的地 酬水平的行业排名变化明显，2002年金融保 国GDP总量的19％。面对所得税税率调整、 位不断上升．上市公司高管的地位与价值越 险业取代建筑业成为高管平均年薪最高的行 非经常性收益整体下降等不利因素的影响， 来越被重视．他们从上市套司获得的报酬也 业，最高年薪平均值分别为382万元和 上市公司主业盈利能力遥渐增强，平均实现 越来越受到社会的关注。由于证监会对信息 2163万元，其班是信息技术业，房地产业以 主营业务利润选到322亿元 技露的要求越来越细致．使我们能够较详细 2l27万元紧随其后；而2001年前三位分别 2趋向两极分化。2002年上市公司整体 地考察上市公司高管人员报酬状况和公司业 是建筑业、金融保险业、信息技术业；2000年 业绩两极分化的趋势更加明显。一方面，靖 绩状况，井进一步考察其关联性，从而有助于 前三位分别是建筑业、信息技术业、金融保险 优群体壮大，每股收益超过O75元的公司有 完善我国上市套司的激励机制和公司内部治 业。2002年受行业景气度上升的影响，采掘 20家。也出现了不少微刺公司，每股收益在 理姑构。