第四章对内投资管理(财务管理吕宝军教材).pptVIP

第四章 对内投资管理 第一节 固定资产管理 一、固定资产需要量预测 2.产值资产率法 5.投资风险分析 第二节 无形资产管理 二、无形资产的日常管理 本章结束 谢谢大家！ ⑶余值法。 它是在一个企业购买另一个企业时，先把被购买企业的有形资产、负债、可辨认的无形资产按现值确认，计算出被购买企业净资产的公允价值，用购买企业的总购价减去被购买企业净资产的公允价值，其余额即为无形资产的价值。 例4-22欣荣公司以3 000万元购买向阳公司的全部股份，对向阳公司的一切资产和负债均按现值确认，向阳公司净资产的公允价值为2 985万元，要求计算欣荣公司获得向阳公司的商誉价值。 向阳公司的商誉价值=3 000-2 985=15（万元） 2.无形资产摊销的管理 1）无形资产摊销期限的管理 2）无形资产摊销方法的管理 例4-22欣荣公司支出24万元，购买了一项专有技术，预计使用年限为6年，要求计算该项专有技术的年摊销额和月摊销额。 专有技术的年摊销额=246=4（万元） 专有技术的月摊销额=412=0.33（万元） 3.无形资产转让的管理 1）协商估价法 2）提成法 4.无形资产的日常控制 1）无形资产形成阶段的控制 2）无形资产使用过程中的控制 * * 固定资产需要量预测 固定资产需要量决策 固定资产日常管理 固定资产需要量预测是根据企业的生产任务、生产规模、产品方向和专业化协作等情况，测算各类固定资产正常合理的占用量。 1.直接查定法 直接查定法是通过企业预测生产任务与各种固定资产生产能力相平衡直接确定固定资产需要量的方法。1）测算预测年度的生产任务 2）测算单台设备的生产能力 3）计算生产设备需要量 生产设备的需要量= 当一个企业的生产条件和生产任务经常变化时，按照直接查定法测算固定资产的需要量就比较困难，可以采用一种简便的测算方法，即以预测年度前某一正常生产年度按不变价格计算的产值固定资产率综合测算固定资产需要量，其计算公式为： 固定资产需要量=预测年度工业总产值（不变价格）正常年度产值固定资产率（1–预测年度固定资产利用率提高的百分数） 正常年度产值固定资产率= 1.现金流量的分析 1）现金流量的概念 现金流量是指与固定资产投资决策有关的现金流入和现金流出的数量。 2）现金流量的构成 ⑴初始现金流量 ⑵营业现金流量 ⑶终结现金流量 3）现金流量的计算 二、固定资产需要量决策 2.固定资产投资决策的方法 1）净现值法 净现值是指某种投资方案未来现金流入量的现值与其现金流出量的现值之差。 2）净现值率法 净现值率是指固定资产投资的净现值之和占原始投资现值总额绝对值的百分比。净现值率法的实质是确定在固定资产投资计算期内企业每一元原始投资可以获得的净现值。 NPVR= 100% 3）现值指数法 现值指数法的实质是把投资建设固定资产投产后的现金流量，按照预定必要的报酬率折算到该固定资产开始建设的时点上，以确定每一元原始投资在固定资产经营期可以获得的净现值。 PI= 4）内含报酬率法 内含报酬率法的实质是寻找一个贴现率，按此贴现率把固定资产投资的现金流入量和现金流出量折算成现值，能使投资的现金流入量现值正好等于现金流出量现值。 ⑴年金法 计算年金现值系数 查年金现值系数表 根据第二步所确定的两个贴现率和第一步计算的年金现值系数，采用插值法计算该项投资的内含报酬率 ⑵逐步测试法 预先估算一个贴现率，并按此贴现率对固定资产投资方案的现金净流量进行贴现 根据第一步确定的两个贴现率r、r及其对应的贴现结果，利用插值法计算该项投资的内含报酬率 5）投资利润率法 投资利润率法的实质是按投资方案的经营期计算年平均利润，确定一元的投资额每年可以取得的利润数额。 例4-8欣荣公司拟新建固定资产，该投资方案需要一次投入初始投资40万元，建设期为1年，该固定资产的使用寿命为5年，使用期满无净残值，使用5年中每年使企业利润增加额依次为：6万元、8万元、10万元、12万元、7万元，要求计算该方案的投资利润率。 年平均利润额= =8.6（万元） 投资利润率= =21.5% 6）投资回收期法 投资回收期法的实质是根据固定资产投资的预计现金净流量，计算出多少年能收回全部投资。 当经营期每年的现金净流量相等时，投资回收期的计算公式为： 投资回收期= +建设期 当每年的现金净流量不相等或投资是分期投入时，投资回收期的计算公式为： 投资回收期=（N-1）+ 3.固定资产投资决策方法的运用 1）单一独立投资方案的财务可行性评价 2）多个互斥方案的对比与优选 3）固定资产更新决策