第四证券投资基金.pptVIP

第四章 证券投资基金 一、定义 涉及三个当事人 二、分类：封闭式基金和开放式基金 三、证券投资基金的费用 四、证券投资基金价值分析 第四章 证券投资基金 一、定义： 是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 一、定义 涉及三个当事人 ： 基金持有人：持有基金单位或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资者。 基金管理人：负责基金具体投资操作和日常管理的机构。在我国，按《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立的法人地位。 基金托管人：依据基金运行中管理与保管分开的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。 第四章 证券投资基金 二、分类 （一）按组织形式分： 契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为。 公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。 二、分类 （二）按基金价格决定方式分： 封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。（截止2009-4-26日，国内共有74只） 开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或收益凭证，或再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。（截止2009-4-26日，国内共有254只） (二）按基金价格决定方式分 开放式基金与封闭式基金主要区别： 1、规模限制不同。在封闭期内，封闭式基金的规模是固定的，而开放式基金的总份额是变化的。 2、期限不同。封闭式基金有存续期，开放式从理论上讲可以无限期存在下去。 3、交易场所不同。封闭式基金发行完毕后在证券交易所挂牌买卖；而开放式基金是在基金管理公司或其授权的代理点（一般为商业银行）或场内申购、赎回进行。 4、交易价格不同。封闭式基金的交易价格主要由供求关系决定，存在“溢价”或“折价”；而开放式基金的价格则依据基金的资产净值而定。 购买基金份额称为“申购”。卖出为“赎回”。开放式基金的管理公司一般每天计算并公布资产净值。 （三）按投资标的分 国债基金：以国债为主要投资对象。这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。 股票基金：以股票为主要投资对象，投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。 货币市场基金：以货币市场工具为投资对象，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。 黄金基金：以投资于黄金或其他贵金属及其生产和相关产业的证券为主要对象。 指数基金： 衍生证券投资基金：以衍生证券为投资对象。这种基金的风险大，因为衍生证券一般是高风险的投资品种。 ETF （交易型开放式指数基金） 是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包含的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。 ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。 新华富时联手巴克莱资产 A50中国指数基金登陆香港 全球知名基金管理机构———巴克莱国际投资管理公司推出首只供海外投资者投资中国市场的ETF，并于2004年11月18日正式登陆香港交易所。 　　巴克莱资产国际投资管理公司（BGI）是国际顶级的资产管理机构，同时也是公认的中国ETF专家。此次与新华富时指数公司合作推出的新华富时A50中国指数基金，是首只供国际投资者投资中国A股市场的ETF基金，被认为是为中国A股企业开辟了一条吸引外国资金的新途径。 　　据悉，该基金产品以