M2对宏观经济的时滞效应及时变弹性分析.pdfVIP

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2015-09-03 发布于安徽
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M2对宏观经济的时滞效应及时变弹性分析.pdf

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第19卷第5期运筹与管理 V01．19，No．5 OPERATIONSRESEARCHANDMANAGEMENT Oct．2010 2010年10月 SCIENCE M2对宏观经济的时滞效应及时变弹性分析柴建1，郭菊娥1，汪寿阳2 (1．西安交通大学管理学院，陕西西安710049；2．中国科学院数学与系统科学研究院。北京100080) 摘要：金融危机背景下我国出台的一系列货币政策导致M2快速增长，但其对我国实体经济的影响效应时滞及弹性效果分析目前尚无定论。本文建立了VARX模型来测算M2的增加对宏观经济的影响效应；结果表明， M2的增加对经济增长的拉动作用在滞后第2季度达到最大，但对通货膨胀的冲击效应相对较小时滞更长，在第 5—6个季度才能达到最大。另外，为了分析宏观经济指标对M2的弹性系数在不同历史时期的变化，建立了时变Bayesian弹性分析模型测算M2对宏观经济影响效应的变动状况；结果表明：GDP、CPI对M2的弹性系数具有时变性，而M2拉动经济增长的作用效果自i998年以来呈逐年下降趋势。关键词：宏观经济；时变弹性分析；VAR；Bayesian；MCMC；M2 中图分类号：F820．3 文章标识码：A 文章编号：1007-3221(2010)05．0001．08 The Effectand ofM2on Time·-Delay Time——VaryingElasticity CHAI Jianl，GUOJu—e，WANG Shou．yan92 (1．School Jiao ofMathe— ofManagement，Xi’anTongUniversity，Xi’an710049，China；2．Academy maticsand 1 SystemsScience，ChineseAcademyofSciences，Beijing00080，China) of Abstract：Inthecontextthefinancial aseriesof hasledtothe crisis，Chinaadopted monetarypolicy，which of the andelasticeffectsofits onChina’Sreal cannot M2，but rapidgrowth time—delayanalysis impact economy bedeterminedat modelestablishesinthis andmeasuresthe oftheincreaseinM2 present．VARX paper impact onthe resultsshow effectoftheincreaseinM2oneconomicreaches macroeconomy．Thethat，thepulling growth the in the oninflationissmallerandreachesthemaximuminthefirst largestlag Q2，butimpact