EVA绩效评价体系评析.pdfVIP

GONG ZUO YAN JIU 工作研究 尹夏楠 文 ● / ■ 提要： EVA 绩效评价的核心理念是价值增值的管理。本文在阐述EVA 绩效评价内涵的基 础上，从实现绩效评价目的、盘活资产和筹资方式回归理性三个方面解释了我国企业执行EVA 绩效评价体系的必要性，并进一步分析EVA 在价值管理、激励管理者、可持续发展和消除会计 政策选择影响等方面的优势以及计算、调整项目复杂和反映信息片面性等方面的弊端，以期对 我国企业构建本土化的EVA 绩效评价体系提供有益的帮助。 传统的绩效评价指标都是基于 营业成本 （不包含利息费用）±EVA 二、实施EVA 绩效评价的必要性 权责发生制和历史成本计量为基础 调整 所得税；资本总额中债务资本 - 的利润指标而展开的。重利润指标的 只包括有息负债，不包括无息负债； （一） 真正实现绩效评价的目的 绩效评价方法不仅存在较大的盈余 权益资本不仅包括股东的权益资本 ———提升企业经营管理水平 操作空间，而且由于忽略投资资金的 而且包括需要调回各项预提的准备 企业的经营管理是战略理论与 机会成本而导致管理者盲目追求销 （消除谨慎性原则的影响） 以及商誉 财务理论的相互融合，企业的发展紧 售利润， 不考虑资源的优化配置、不 的减值和计入本期费用的研发费用 紧依赖于资本市场的运作，企业的管 考虑资金的创利率而影响企业的可 等项目 （避免经营者的短期行为）； 理也由传统的以利润为基础的管理 持续发展 。 （ 即资本总额 负债总额 无息负债 EVA Economic Value = - + 转变为现代的以价值为基础的管理， ， ）评价指标是以增加企业 股东权益 各项准备的贷方余额 递 Added EVA + + 实现企业价值最大化或者股东财富 价值为核心，企业的所有活动都围绕 延税款贷方余额 商誉的减值部分 + + 最大化成为企业财务管理与战略管 如何提高企业的 来开展， 重新 研发费用 在建工程 货币资金。 加 EVA - - 理共同追求的目标。 EVA 绩效评价体 构建从经营战略、经营决策、财务计 权平均资本成本即企业资金的综合 系的本质正是公司价值的增值，这有 划、 日常控制到绩效评价和奖惩制度 资本成本， 以债务资金、权益资金各 助于将经营者的利益和股东的利益 等全新的价值管理体系。根据国资委 自所占总金额中的比重为权数乘以 联系在一起，树立企业管理者长期价 要求，2010 年开始中央企业将全部 各自资金的资本成本计算得出加权 值创造的战略观，提高投资者的决策 执行EVA 绩效评价体系。 因此，认真 平均资本成本。 从EVA 计算中可以 能力， 提升企业的经营管理水平，实 分析EVA 指标的优势和不足对于构 看到企业实现的收益中只有超过投 现企业持续健康的发展。 建更适合我国企业自身发展需要的 资者投入资金的机会成本， 投资者 （二）盘活资