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E—mail ·金融· ：她她趔幽丛生婴豳 浅析人民币升值原因、影响及应对政策 口侯廷嫒 四川大学经济学院 摘要：分析人民币升值原因和影响，以及中国政府和企业在面对巨大的升值压力时应该制定什么样的应对政策三个方面进行。 引起人民币升值的原因既有内部原因，也有外部原因。人民币升值在长期对我国产业结构调整，人民币国际化有正面影响。 关键词：人民币升值；出口；产业结构调整；创新能力 人民币汇率问题一直是国际上广泛关注的话题。自2005年 2．国际收支顺差使人民币承受升值压力 7月21日我国汇率制度改革以来，我国便实行以市场供求为基 随着中国经济近些年来的平稳快速发展，本国国际收支经常项 础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，即我国 目和资本和金融项目持续双顺差，使人民币承受了很大的升 汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情 值压力。从供求的角度来说，一般贸易大量盈余会使外币 况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮 供大于求，外币相对于本币贬值，而本币就升值。根据国家外 子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础， 汇管理局公布的数据显示，2009年，中国国际收支经常项目顺 参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币 差2，841亿美元，资本和金融项目顺差l，091亿美元，国际 汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基 收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，国际储 本稳定。 一、人民币升值压力来源 美元。巨大的外汇储备量，也成为欧美认为人民币应该升值的原 (一)人民币升值是我国经济发展的结果 因之一。 1．我国经济的发展要求人民币升值 3．人民币升值预期施压人民币升值 货币是一国经济实力的体现，一国经济发展，综合国力提 中国经济进入快速增长阶段，国外闲散资金都希单搭 升，其货币当然也就更强势。随着我国经济实力的提升，有更多 乘中国这辆经济快车，纷纷涌入寻找赚钱机会，对人民币 的国家、更多的人愿意接受人民币，用人民币作为其结算货币、 形成升值预期，同时大量的投机资本涌入国内，对国内的 储备货币或投资货币，那么对人民币的需求就上升了，在人民币 货币市场造成冲击，使外币供给量加大，本币更面临升值 供给一定的情况下，人民币面临升值压力。 压力。 膨胀目标制的最佳时机。 金融的发展状况；五是在新拟定的货币信贷政策出台前，向公众 综上所述，我国从严格意义上来说不满足实行通货膨胀目 公开征求意见；六是创建一个可以精确预测通货膨胀率的模型， 标制的四个前提条件，但是这并不能说明我国完全不能实行通 引导公众对其的合理预期。实际上，单单这种做法还是不够的， 货膨胀目标制，借鉴实行了通货膨胀目标制国家的经验，也有很 还要考虑如何合理的引导公众的预期，以便于更好的实现通货 多国家是在并不完全满足这几点条件的情况下就开始实行此货币 膨胀目标。 政策的，比如以色列。所以只能这样说，我国目前并不适合立刻采取 五、结束语 通货膨胀目标制，但是却可以渐进的采取通货膨胀目标制。 我国目前从严格意义上来看，并不具备立即实施通货膨胀 四、对我国货币框架政策的调整建议 目标制的条件。但这并不意味着以后也会将其拒之fJ外，在中长 (一)确定一个低的通货膨胀名义锚 期内应放弃货币供应量目标，实行通膨胀目标制。一直到目前为 止，我国实行的都是双重名义锚，价格稳定和汇率稳定。这两个 在最近几年里面M2(广义货币量)的增速一直比名义GDP 的增速高出几个百分