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第六章 国际直接投资管理 本章主要内容 国际投资风险管理 国际直接投资战略管理 国际直接投资技术管理 跨国公司的社会责任管理 第一节 国际投资风险管理 国际投资风险管理的目的就是要识别风险的类型，评估风险的大小，采取防范风险的措施，最大限度地减少投资风险所导致的经济损失。 一、国际投资风险概述 （一）国际投资风险的概念 国际投资风险是指在特定环境下和特定时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况，国际投资环境因素的变化是引起国际投资风险的主要原因。 国际投资相对于一般的国内投资而言，由于面临一个更加陌生和复杂的投资环境，因而风险更大。 一、国际投资风险概述 （一）国际投资风险的概念 国际投资风险的特点为： ①客观性。 ②偶然性。 ③相对性。 一、国际投资风险概述 （二）国际投资风险的分类 1、政治风险：由于东道国政治因素变化引起的风险。 2、汇率风险：由于汇率变化引起的风险。 3、利率风险：由于利率变化引起的风险。 4、经营风险：由于经营条件变化引起的风险。 二、国际投资的政治风险与管理 （一）政治风险 1、概念 政治风险是指在国际经济活动中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。 例如国有化风险、战争风险、政策变动风险、资金移动风险等。 二、国际投资的政治风险与管理 （一）政治风险 2、类别 （1）国有化风险 国有化风险是指东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损失。 国有化是东道国政府接管某个行业中的所有私有企业，征用是东道国政府对某个行业中的个别外国企业实行接管，没收是在没有任何补偿条件下东道国政府占有外国企业的全部资产。 这种风险主要是发生在政治不稳定和政策易变的国家和地区。 二、国际投资的政治风险与管理 （一）政治风险 2、类别 （2）战争风险 战争风险是指东道国国内由于政府领导层变动、社会各阶层利益冲突、民族纠纷、宗教矛盾等情况，使东道国境内发生战争而给外国投资者造成的经济损失。 在一些发展中国家，政府领导层的变动，国内各派尖锐争斗，各阶层集团不同利益要求，不同民族间矛盾纠纷，复杂的宗教派别冲突等都会可能引起局势动荡，甚而造成动乱和内战，从而严重影响国际投资者的经济利益。 二、国际投资的政治风险与管理 （一）政治风险 2、类别 （3）政策变动风险 政策变动风险是指由于东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。 投资者进行对外投资活动必须遵循东道国的各项经济政策。东道国的土地、税收、市场、产业规划等方面具体政策的变化将影响投资者的决策。 二、国际投资的政治风险与管理 （一）政治风险 2、类别 （4）资金移动风险 资金移动风险是指在跨国经济往来中所获得的经济收益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。 （二）政治风险的防范 1、投资前期的政治风险防范 （1）办理海外投资保险 在许多工业化国家，如美国、英国、日本、德国、法国等，都设有专门的官方机构对私人的海外投资提供政治风险的保险。 海外投资保险承保的政治风险包括国有化风险、战争风险和转移风险三类，一般做法是：投资者向保险机构提出保险申请，保险机构经调查认可后接受申请并与之签订保险单。投资者有义务不断报告其投资的变更状况、损失发生状况，且每年定期支付费用。当风险发生并给投资者造成经济损失后，保险机构按合同支付保险赔偿金。 （二）政治风险的防范 1、投资前期的政治风险防范 （2）与东道国政府进行谈判 投资者在投资前要与东道国政府谈判，并达成协议，以尽量减少政治风险发生的可能。 这类协议要明确：第一，子公司可以自由地将股息、红利、专利权费、管理费用和贷款本金利息汇回母公司；第二，转移价格(或划拨价格)的定价方法，以免日后双方在划拨价格问题上产生争议；第三，公司缴纳所得税和财产税参照的法律和法规；第四，发生争议时采用的仲裁法和仲裁地点。 （二）政治风险的防范 2、投资中的政治风险防范 （1）生产和经营战略 这种战略是投资者通过生产和经营方面的安排，使得东道国政府实施征用、国有化或没收政策后，无法维持原公司的正常运转，从而避免被征用的政治风险。 需注意两点： 在生产战略上，要控制住两点：一是控制原材料及零配件的供应。进口原材料和零配件虽然运输成本较高，交货时间较长，但它可以保证投入品的来源和质量免受东道国政府的控制，还可以有效地降低政治风险，因为东道国即便征用该企业，也无法获得生产所必需的原材料和零配件，无法维持企业的正常运转，征用后无法收到原有效果。二是控制专利及技术诀窍。投资者将专利、技术诀窍控制在手中，一旦公司被征用，东道国没有专利和技术诀窍，就无法维持公司原有的正常经营。 在营销