我国高额外汇储备对各经济变量的影响研究.pdfVIP

宏观经济 Macroscopic economy 我国高额外汇储备 对各经济变量的影响研究 模已成为外国政府要求人民币汇率升值 的借口。周宇 （2006）认为，2003年以 美日为首的发达国家在要求人民币汇率 升值时，一直把外汇储备的增加作为中 吴超然 北京交通大学 北京 100044 国干预外汇市场的把柄，并以此为依据 要求中国扩大汇率制度弹性和实现人民 【文章摘要】 目前对我国高额外汇储备的研究主 币升值。 要集中在原因、适度规模及管理等方面。 综上所述，学者对我国高额外汇储 近年来我国外汇储备高速增长， 本项研究主要从我国高额外汇储备的原 备对经济的影响的研究主要是进行定性 其带来的负面影响逐渐显现。本文研 因、成本与收益、适度规模、影响及管理 的分析和阐述，对于影响程度方面的研 究我国高额外汇储备对我国经济的影 这五个方面进行了文献综述。 究较少，很少有学者对其影响进行系统 响，综合运用了定性和定量的方法研 化的定量分析，这正是本论文研究的主 究我国高额外汇储备对我国进出口贸 一、文献综述 要方向和内容。 易、央行货币政策的独立性、社会福 针对我国外汇储备规模庞大和增长 利、货币供给量和FDI的影响，并得出 迅速的问题，学者进行了大量研究。本文 二、概念框架 结论：外汇储备的增加和FDI具有正相 从我国高额外汇储备的原因、成本与收 本文主要分析高额外汇储备对通货 关性，二者间有很好的线性关系；在 益、适度规模、影响及管理这五个方面进 膨胀、货币政策、对外贸易、资本的利用 我国的具体情况下，外汇储备的变动 引起货币供给量的变动的可能性有 行了文献综述。 率以及经济安全等五个方面的负面影响。 通货膨胀。改革开放初期我国鼓励 （一）增加通货膨胀压力 65%，外汇储备的变动引起货币供给 量的变动；我国外汇储备一直保持快 出口发展外贸的经济政策一定程度上缓 政府通过买入外汇、卖出本币的形 解了当时外汇短缺的局面，但随着经济 式，干预外汇市场，自然会引起货币发行 速增长，外汇占款成为基础货币投放 的发展，尤其在1994年我国实行外汇管 的增加，而货币发行过度增加又会成为 的主要渠道，被动投放基础货币削弱 理体制改革后，我国外汇储备迅速增加。 诱发通货膨胀的因素。由于我国一直采 了央行货币政策的有效性和独立性； 庞大的外汇储备会导致我国社会福利 到2008年3月份，我国外汇储备已经达 用“钉住”美元的货币政策，所以中央银 2007年GDP的50%左右，大量的外汇占 行为了稳定汇率会采取货币冲销策略， 的损失。