国投瑞银：金融地产将受益新政.pdf

基金·机构|基金视点 Fund·Institutions 国投瑞银： 上投摩根： 金融地产将受益新政 二季度筑底后反弹可期 国投瑞银认为，展望后市A股市场金融地产两 上投摩根表示，A股目前处于震荡筑底阶段， 大龙头板块崛起，激发近期积累起来的超跌力量 但在二季度后期，随着经济短期波动触底，经济下 集中释放，不过上方压力不小，优先股带来的蓝筹 滑对股市的负面影响有望在政策刺激的影响下减 股行情的持续性有待观察。从政策主题来看，可 弱，再加上改革政策如果陆续出台，市场仍有望出 关注地方国企改革及汇率贬值机会等主题投资机 现向上反弹机会。具体到可重点关注的行业及板 会。短期投资布局仍应注重结构性，密切关注蓝 块，建议中长期可关注新能源、医药生物、电子、非 筹估值修复行情。中期投资来看，在行业配置中 银行金融、移动互联等板块投资机会。此外，预期 可坚守优质成长股，建议配置改革等主题相关板 国企改革在实现混合所有制和部分放开垄断上会 块；保守型投资者可适当配置中高等级债券基金 有所表现，阶段性还可重点关注国企改革、传统企 及货币型基金；对投资周期较长的基金投资者则 业转型、垄断产业放开及混合所有制等制度红利 仍推荐主题性的定投。 带来的部分传统产业低估值个股的重估机会。 万家基金： 博时基金： 流动性不会更加紧缩 关注医药消费板块 万家基金认为，短期经济没有明显变化，基本 博时基金认为，政策面上近期推出了一系列 面是弱势持稳。货币市场利率进入季末前最后一 的稳增长政策，一些改革政策也在同步推进，包括 周，近期已经逐步被证明收紧程度不如此前市场 优先股的推行、电改方案以及上海金融国资改革 的预期，这对债券市场是利好。但权益市场和商 等都显示了政府改革的决心。综合来看，在经济 品市场对此没有明确预期，更多接受到的是利率 基本面和流动性不太乐观的背景下市场短期可能 上升的信息，解读为流动性正在紧缩，反而可能构 不会有太大作为，但持续的改革政策会对市场带 成风险。债券市场对信用风险的担忧开始有所反 来一定支持。短期市场可能仍会以震荡为主。具 应，并对流动性宽松的预期有所回撤。经济下行， 体板块而言，在经济的换挡期中，还是比较看好需 流动性不会更加紧缩，对利率债和高评级是利好， 求较为稳定的医药、消费板块。从主题投资的角 趁调整加仓是较好的选择。近期货币市场利率逐 度出发，短期可以关注受益于优先股改革的金融 步被证明收紧程度不如此前的季末预期。 蓝筹、国企改革收益标的以及新能源汽车板块。 74 2014 年第12期 国投瑞银：金融地产将受益新政 刊名： 股市动态分析 英文刊名： STOCK MARKET TREND ANALYSIS WEEKLY 年，卷(期)： 2014(12) 引用本文格式：国投瑞银：金融地产将受益新政[期刊论文]-股市动态分析 2014(12)