我国上市公司经理人动机对费用粘性影响研究.pdf

2013年11月 天津大学学报(社会科学版) 第15卷第6期 NOV．2013 OF JOURNALTIANJIN V01．15No．6 UNIVERSITY(SOCIALSCIENCES) 我国上市公司经理人动机对费用粘性影响研究 李 粮1’2，赵 息1 (1．天津大学管理与经济学部，天津300072；2．山西财经大学会计学院，太原030031) 摘要：以我国2001--2012年持续上市的公司为样本，研究经理人最优决策动机和盈余管理动机两种不同动机对 费用粘性的影响。实证研究表明，经理人最优决策动机会导致较高的费用粘性水平；具有保盈动机的样本公司，费 用的对称性表现得更明显；而具有新股发行动机的公司，费用表现出反粘性的特征。上述研究厘清了不同经理人 动机对费用习性的影响路径，为企业通过费用比率进行经理人绩效考核提供了更为全面的理论指导。 关键词：经理人；最优决策动机；盈余管理动机；费用粘性 中图分类号：F234．3文献标志码：A 文章编号：1008-4339(2013)06—512-07 传统管理会计理论认为，费用比率(费用／营业收 性的影响，丰富了财务会计中盈余管理理论的研究。 入)的增加说明费用管理的低效率，且该比率的增加 传递着公司价值提升的负面信息。如果费用比率的增 一、文献回顾与理论分析 加是因为费用支出超出了经理人的控制而导致，这种 解释是合理的；然而，Anderson等…把费用在业务量下 1．文献回顾 降时减少的幅度小于业务量上升时增加的幅度这种现 费用习性作为管理会计理论的基础，是指企业费 象定义为费用粘性(coststickiness)，可见，费用粘性也 用变动与业务量变动之间的依存关系。传统费用习性 会导致费用比率的增加，据相关文献，费用粘性是经理 理论模型Y=a+比把费用分为固定费用a和变动费 人为提高公司价值而对费用支出进行谨慎决策所致， 用如，认为变动费用如对称地随业务量的变动而变 而经理人的决策是其动机的具体体现‘2引。因此，研究 动，与业务量变化方向无关o7j。而费用粘性理论引入 经理人不同动机对费用粘性的影响，对理解费用比率 企业经理人谨慎决策对费用习性的影响，认为费用向 的增加究竟传递何种公司价值增长信息有着重要的意 下的调整成本要大于费用向上的调整成本，这将导致 义。如果该比率的增加是由经理人最优决策动机所 费用在业务量下降时减少的幅度小于费用在业务量上 致，则费用比率的增加应该传递着公司价值增长的信 升时增加的幅度。经理人的谨慎决策会导致费用粘性 号；如果该比率的增加是由经理人费用管理的低效率 产生，因此，分析这些决策背后的经理人动机究竟如何 所致，则费用比率的增加传递着公司价值增长的负面 影响费用粘性也开始引起学者的关注，但由于经理人 信息。 动机既不可观测又不明显，国内外相关研究较少。 Wiersma-5 本文研究经理人最优决策动机和盈余管理动机对 o研究了经理人薪酬结构对费用粘性的 费用粘性的影响。研究表明，经理人在最优决策动机 影响，发现较高的短期报酬比例能刺激经理人在业务 下会形成较高的费用粘性，从而引起的费用比率增加 量下降时迅速削减资源，从而造成较低的费用粘性。 可能传递着公司价值增长的信号；而当公司经理人盈 另一方面，较低的短期报酬比例会促使经理人在业务 余管理动机较强时，费用粘性较弱，且费