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财金之窗 中国应对金融危机的货币政策效果分析 ———基于IS-LM 模型 □ 张永波 （河南科技学院 经济与管理学院，河南 新乡 453003 ） 摘要：为应对本轮全球性金融危机，我国政府从 年底实施了连 消费支出， 为边际消费倾向， 自主投资， 投资需求对利率变 2008 b e d 续“双率”大幅下调的适度宽松货币政策。 使用 IS-LM 模型分析上述货 动的反应程度， 为实际国民收入。 y 币政策效果，结果表明：因当前通货膨胀的预期、近期货币政策的反复性 LM 曲线也是一条反映利率和国民收入之间相互关系的曲 导致了公众预期的错判及地方政府投资拉动意愿强烈三种因素的影响， 线， 这条曲线上任何一点都代表一定的利率和国民收入的组合。 这种货币政策在短期内能够起到较好的效果；但因我国的 、 曲线总 IS LM 在这样的组合下，货币供给和货币需求都是相等的，即货币市场 体上都较陡峭，要想更好地发挥货币政策的政策效应，需不断深化各项 是均衡的。 在两部门条件下，用函数可表示为： 。 其 r=ky/h-m/h 改革。 中， 为交易动机和预防性动机所需货币量同实际国民收入的比 k 关键词：金融危机；货币政策效果；IS-LM 模型 例关系， 为实际国民收入， 货币投机需求的利率系数， 为实 y h m Abstract :In response to the current round of global 际货币量。 financial crisis,our government , from the end of 2008 , 通过联立代表产品市场均衡的 曲线所对应的函数方程和 IS implemented the continuous double rate of large - 代表货币市场均衡的LM 曲线所对应的函数方程，即可求得未知 sized down -regulation of moderately relaxed monetary 数（ ）的解，这个解所对应的 和 分别代表一般均衡状态的均 r,y r y policy.The pape