中小企业融资现状与对策分析.pdfVIP

融资研究 FINANCING STUDY 中小企业融资现状与对策分析 江西经济管理干部学院 聂小红 雷静华 中小企业是推动我国国民经济发展的重要力量，在促进经济 节性和临时性需要或者是为了阶段性规模扩张的需要。这种非正 发展、扩大就业和调整优化产业结构等领域发挥着重要的作用。但 规金融融资，对中小企业而言，成本虽然相对较高，但信贷手续相 是，随着全球经济危机影响的不断扩展，人民币升值和劳动成本上 对简便，融资速度比较快，而且一般不需要抵押和担保。 升等原因，我国的中小企业尤其是那些出口导向型的中小企业遭 （四）中小企业证券融资规模相对较小 中小企业证券融资规 到了前所未有的打击，相当部分中小企业面临资金链断裂的困境， 模相对较小的原因主要是由于我国证券市场的进入门槛高，例如， 甚至影响了其正常的生产经营。融资问题已成为制约中小企业发 我国证券法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于 展的瓶颈，尽管国家的指导政策提出了要提高对中小企业的贷款 人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 比重，但就目前来看，银行贷款的猛增对中小企业影响的效果并不 累计债券总额不超过公司净资产额的40%等。这些限制条件一定 明显。因此，要解决目前中小企业的融资现状，关键是如何有效解 程度上限制了中小企的证券融资。 决我国中小企业的融资环境和融资渠道等问题。 此外，一些中小企业还采用互相担保贷款、资金互相拆借、融 一、中小企业融资现状 资租赁和吸收亲友入股等融资方式，解决企业的融资问题。 金融危机以来，我国更加重视中小企业的发展，不仅制定了扶 二、中小企业融资难成因分析 持中小企业发展的信贷政策，而且采取了进行债券市场改革、加紧 近年来，中小企业普遍面临资金的问题，融资渠道不畅，无力 二板市场的推出以及批准设立小额信贷公司等一系列措施。虽然 进行技术改造和开发市场。造成这种局面既有中小企业内部的原 这些措施和政策在一定程度上可以缓解部分中小企业目前融资问 因，也有政府和银行方面的原因。 题，但由于种种因素的影响，中小企业融资仍然会受到很多限制。 （一）中小企业方面原因 具体如下： 目前，我国中小企业的融资现状主要体现在以下几个方面： （1）中小企业经营规模小，缺乏现代经营管理理念。主要体现在 （一）自有资金是中小企业主要资金来源 自有资金主要包括 两个方面，一是大多数中小企的产品属于终端消费品，产品结构单 企业的留存收益和折旧，我国中小企业对其有很大的依赖性，主要 一，技术含量低，易受经营环境变化的影响；二是中小企业普遍存在 是出于控制权的考虑。但是，内部的财务资源毕竟有限，这种主要依 管理基础薄弱、缺乏良好的公司治理机制，而且管理人员的素质普 靠内部积累的增长往往会限制企业的发展，无法充分利用扩大企业 遍较低，大多数属于近亲繁殖，给管理工作带来很大的难度，导致了 财富的机会，尤其是在经济危机时期，自有资金有可能会被侵蚀，使 中小企业经营风险的增加，一定程度上抑制了金融机构的放贷意愿。 企业陷入财务困境，极大地制约了企业的快速发展和做强做大。 （2）中小企业资信程度较低，融资担保和抵押能力不足。中小 （二）银行贷款是中小企业重要融资方式 目前，中小企业普 企业管理水平不高，特别是财务制度不健全、资金用途不规范，造 遍存在融资渠道狭窄的问题，企业生产经营资金主要依赖银行贷 成会计信息容易失真，此外，个别中小企业还存在恶意抽逃资金， 款，但由于大多数中小企业固定资产较少，流动资产变化大，可抵押 故意拖欠债务等行为，严重损害了中小企业的整体信用水平。同 的资产相对比较少，而且资信等级低，对银行而言，信贷风险加大， 时，由于其经营规模小，缺乏足够的抵押不动产，也难找到有实力 监控成本也比较高。因此，银行不愿对中小企业放贷。从中国人民银 的大企业作为担保人，因此，融资时难以向银行提供相应的抵押品 行公布的上半年的贷款数据来看，对于中小企业中的精英企业而 及有效的担保，在这种情况下，金融机构为降低自身的经营风险和 言，这种状况有所改善，但对大多数中小企业而言，效果并不明显。