信用风险分析（未完成）.docVIP

第一章 关于多边净额结算系统的表述哪一个不正确？ A.系统风险会增加，因为多边净额结算系统会将风险集中于中心对手，而中心对手的倒闭将使每一个参与者都面临风险。 B.中心对手的高质量使得风险在向中心对手集中的过程中被消除了。 C.通过改变结算成本和信用暴露，外汇交易的多边净额结算系统可以改变信用关系的结算并且影响外汇市场的竞争。 D.在多边净额结算系统中，有着净借方头寸的参与者必须对中心对手进行净额结算支付。反过来，中心对手也必须对有着净贷方头寸的参与者进行支付。 外汇交易中的结算风险通常来自于： A.名义额的交换。 B.净额的交换。 C.涉及的多种货币和多个国家。 D.汇率的高波动性。 简单回答什么是结算前风险和结算风险，及其基本特征。 无答案 简述度量信用风险的传统方法和现代方法，以及两种方法各自的主要特征 无答案 简述信用风险管理工具的发展阶段 1.名义数量：就是简单的风险暴露，用一个乘数乘以名义数量就得出针对信用风险需要持有的资本储备 2.风险加权数量：对风险暴露进行粗略的风险调整，提供了度量每一种名义数量的风险权重 3.信用评级数量：对风险暴露根据违约概率进行调整 4.内部组合信用模型：将所有的信用风险整合起来 简述信用风险度量与管理的目标 目标1：通过估价、定价与套利保值提高风险调整的股东（企业）价值 需从两个方面把握全部的现在及潜在交易的价值： 1.对于他人而言的市场公平价 2.对于我们机构而言的特有价值 目标2：评估机构自身的破产风险 主要分析两个方面：1.对手违约带来的破产风险 2.由自身的信用问题带来的破产风险 名词解释：信用风险 信用风险:又称违约风险，是指交易对手未能履行合同的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型. 第三章 01 1. 通过观察1000个的企业，计算出它们的一年期平均违约率为5%，则这一违约率的估计： A.准确 B.很不准确 C.无法确定 D.以上都不对 如果穆迪和标准普尔对债券的评级相同，那么标准普尔在BB级债券的平均违约率比下面穆迪的哪一种对该债券评级的平均违约率低? A.Baa3 B.Ba C.Ba1 D.Ba3 你要考虑一个向三个不同债券的其中之一进行的投资。你的投资要求任何一个你投资的债券至少达到两大评级公司的投资级别。下面哪一个债券符合你的投资要求? A.A债券得到标准普尔的BB级和穆迪公司的Baa级 B.B债券得到标准普尔的BBB级和穆迪公司的Ba级 C.C债券得到标准普尔的BBB级和穆迪公司的Baa级 D.以上均不符合要求 4. 在穆迪公司的投资级别中，最低的是哪一级? A.Baa1 B.Ba1 C.Baa3 D.Ba3 下列事件中哪个不是“信用事件”？ A.破产 B.赎回债券 C.评级下降 D.无力偿还债务 6. 下列损失中哪些可以看作是由于“信用事件风险导致的? Ⅰ. 在1998年秋天股市下跌和对冲基金危机中，完全分散化的股票组合所遭受的损失。 Ⅱ. 一个美国投资者购买了一份以日元支付的债券。由于日元相对于美元贬值该投资者所遭受的损失。 Ⅲ. 当RJR Nabisco集团在1988年以250亿美元被杠杆收购后，其债券评级降低到不值得投资的级别，持有该公司债券的人遭受到的损失。 Ⅳ. 当税务部门宣布地方债券不再享受税收减免， 投资者也不能得到任何赔偿，地方债券组合遭受到的损失。 A.只有III B.上述所有 C.只有I和IV D.只有III和IV 7. 简述度量违约风险的两种方法 一.统计精算的方法：利用违约的历史数据提供违约概率的“客观”度量。 二.市场价格的方法：通过债券、股票的交易价格或信用衍生产品的“风险中性”价格来推断出市场对于违约风险的估计。 名词解释：信用事件 ISDA作为行业协会，规范了信用事件的定义如下： 破产、无力偿还债务、债务/交叉违约、债务/交叉加速、拒付/延期偿付债务、债务重组、评级下降、货币不可自由兑换、政府行为。 名词解释：违约（标普的定义） 无论评级与否，任何金融债务（正当的商业纠纷中的金融债务除外）第一次发生的支付违约；利息没有在到期日进行支付但在宽限期内进行了支付的，可以作为例外处理。 名词解释：债券违约 债券的违约定义很狭窄，当债券的本息没有得到偿还时，就发生了债券的违约。 第三章 02 1. 信用工具的回收率定义为1减去损失率。损失率受公司资产在违约前的波动率影响。在其他条件相同的情况下，对于一个违约事件，哪一种类型的公司预期具有最高的回收率？(2.0分) A.一个在市场上交易活跃的公司 B.潮流产品的网络销售商 C.一个资产密集