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关于国有企业股份制改革的实证研究 中国国有经济改革论坛 关于国有企业股份制 改革的实证研究 !李 骥 孙健敏 刘向阳 巴曙松 摘要本文研究国有企业股份化对企业运作和业绩的影响。基于西方的有关理论，本文 ! 提出一些进行实证研究的假设命题。随后在 587家中国股份制企业中对这些命题进行检 验。采用概率统计方法，我们从经验数据中发现了一些重要的企业活动规律,现象或问题。 例如，企业完全非国有化在中国现阶段的体制下并不一定可以帮助这些企业提高效率或竞 争力，上市企业的控股结构或比例对企业的经营战略及业绩可以有重要的影响，等等。 关键词：国有企业 股份制改革 多元化 实证研究 自中国改革开放以来，中国国有企业的股份制改革已经进行了相当长的时间。尽管这 项改革意义重大，但至今还很少人对这项改革的成效进行客观系统的数量化研究。多年来， 西方管理学界对现代企业制度，特别是企业的股份制和监管机制进行了大量研究，但这些 研究成果在国内的传播还不普及，了解的人很少。我们认为，中国如果要成功地建立符合市 场经济的现代企业制度，就必须对西方管理学界的相关研究有所了解，特别是要熟悉西方 的研究思路和研究方法，学会利用西方管理研究乃至整个社会科学研究的定量分析方法对 有关课题进行客观科学地研究。 当今国内的企业管理研究流行“调查报告”式的论文。研究人员往往只选择一家或数家 “典型企业”，报道一下这些企业的几件正面的典型事例。这类研究虽然也有一定的参考价 值，但从概率统计的科学观点看，却有不少严重的缺点。例如，这类研究样本极小，又没有随 机抽样。所以，报道的事物的代表性就很成问题。在任何一个样本的企业中，要找出一个或 几个优秀的企业是不难的，难的是证明这些企业的活动代表一种普遍规律或现象，而且研 究者自己没有主观地按自己的偏好去选择性地报告这些现象，例如，没有以成败论英雄，没 有只报道正面的事例而不报道负面的事例等等。有人辩解说这样的报告可以看成是案例研 究，西方也有很多案例研究。是的，案例研究作为一种科学方法，在学术界是得到认可的。然 而，案例研究也有一定的规范，并不是很多人所想象的那样简单。从案例的选取、资料的采 集和分析，到报告的撰写，都有明确的要求（ ）。我们在这里不讨论具体的研究方 #$%’’( 法。由于中国企业管理研究中存在的诸多问题，所以，一些被捧上天的企业往往有“见光死” 的现象。当报道这些企业的文章发表之日，就是这些企业开始走下坡路之时。中国企业研究 如果不改变这种风气，就可能会永远落后于中国改革实践的发展，永远无法为中国企业迈 向市场经济提供前瞻性的理论指导。从这个意义上说，本研究希望能发挥一点“抛砖引玉” 的作用。 国有企业股份制改造，是我国经济发展的重要战略步骤。应该说，国内有一些研究，探 讨了股份制的问题，也探讨了国有企业通过股份制改造是否能走出困境的问题（徐英、陈方 正， ；鞠荣华， ；巢剑雄， ）。但是，现有的研究，不是少量的个案研究或报道，就 )*** )** )*** + )* , 《管理世界》月刊 !