基于因子分析和聚类分析的钢铁行业上市公司绩效评价.pdfVIP

2009年第5期 文章编号：l002—1779(2009)05-0034-05 基于因子分析和聚类分析的 钢铁行业上市公司绩效评价 口刘振栋1 刘 丽2王中海1 摘要：使用因子分析和聚类分析方法，从“盈利能力”、“发展能力”、“营运能力”和“偿债能力”等4 个方面对2007年32家钢铁行业上市公司进行绩效评价，结果表明钢铁行业上市公司综合绩效整体 欠佳，营运能力较差，太钢不锈、三钢闽光、包钢股份、南钢股份、柳钢股份由于其具有地域、产品和属 性优势为绩优公司。这为国有资产管理部门有效地进行行业调整和规划提供了信息，从而可以进一 步提高我国钢铁行业在国际上的竞争能力。 关键词：钢铁行业；绩效评价；因子分析；聚类分析 中图分类号：F426-31文献标识码：A 一、问题的提出 和成熟。1932年英国管理专家罗斯提出了评价企业部 钢铁工业是我国国民经济的支柱产业，其绩效水平 门绩效的思想，并设计采用访谈方式了解部门绩效。美 决定着该行业的健康发展。目前，行业中比较大型的钢 国管理咨询大师詹姆斯·麦金西也在30年代提出，应对 铁企业都已上市，钢铁类上市公司基本覆盖了钢铁行业 企业进行定期的经营管理状况评价。1950年杰克逊·马 90％的市场，集中体现了钢铁行业整体实力及业绩水平， 丁德尔提出了一套比较完整的管理能力评价指标体系， 可以说我国的钢铁行业上市公司具有极强的行业代表 主要包括公司的社会贡献、董事会业绩分析、公司财务政 性，是钢铁行业的“睛雨表”，因此，对钢铁行业上市公司 策、公司生产效率、对经理人的评价等。80年代，美国管 绩效进行综合评价有助于正确引导企业经营行为，帮助 理会计委员会从财务效益的角度发布了“计量企业业绩 企业寻找经营差距及其产生的原因，同时为国有资产管 说明书”，提出了净收益、每股盈余、现金流量、投资报酬 理部门对国有企业实旋间接管理、加强宏观调控和制定 率、剩余收益、市场价值、经济收益、调整通货膨胀后的业 经济政策提供参考依据。 绩8项计量企业经营绩效的指标。随着市场竞争的加 因子分析将具有复杂关系的变量综合为数量较少的 剧，会计理论界进一步提出了企业绩效评价的权变理论， 几个因子，以再现原始变量和因子之间的相互关系，而聚 该理论认为，实践中没有一种不变的、普遍适用的管理原 类分析则根据不同因子对变量进行分类，这不仅可以对 则可以遵守，企业必须随机应变，及时、有效地对社会环 行业内公司绩效进行综合评价，而且可以了解各公司在 境的变化做出反应．才能立于不败之地。克菜夫·伊曼纽 行业中的地位及薄弱环节，为企业决策提供重要依据。 尔博士和戴维·奥特利博士根据权变理论提出了由17项 本文应用因子分析对钢铁行业上市公司绩效进行综合评 指标构成的“权变业绩计量”体系。这是一个定量评价和 价，并根据因子得分对各公司进行聚类分析，以进一步明 定性评价相结合的复合评价体系，首次将生存能力、应变 确我国钢铁行业的发展状况，为国有资产管理部门有效 能力纳入绩效评价的范围，从而使评价结果能够反映企 地进行行业调整和规划提供信息，从而进一步提高我国 业的生命力，是一种更加综合的评价方法。 钢铁行业在国际上的竞争能力。 我国对企业绩效评价问题的研究是在20世纪90年 二、研究现状 代以后才开始的，并且大多围绕着国有企业进行，目前已 近百年来，以美国为代表的西方国家对企