国内货币政策非对称性效应研究述评.pdfVIP

货币政策研究 《上海金融》 年第 期 2007 12 摘要:本文从一般意义上的货币政策非对称性和区域非对称性两个层次,对国内学者的研究和观点进行了 较为全面的综述,并对这一研究领域的国内成果进行了简要评述。 关键词:货币政策;非对称性;区域差异;形成机理 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: F820 A 1006-1428(2007)12-0034-04 货币政策效应 增长速度具有不同的影响效果。一般认为,在经济紧 非对称性研究的历 缩阶段扩张性货币政策的加速作用小于经济扩张阶 史较短,直到 世 段紧缩性货币政策的减速作用。货币政策对于经济增 国 20 纪 年代,人们都 长速度的影响,不仅依赖货币政策的方向和强度,而 内 20 认为货币政策作用 且依赖经济周期的具体阶段,这种货币政策对真实经 货 是线性对称的,即 济产生不同的作用及其机制被称为货币政策作用的 币 相同幅度作用方向 非对称性。 不同的货币政策对 本文所探讨的货币政策非对称性除了上述一般 （ 政 复 经济的影响力是一 意义上的非对称性之外,还包括货币政策在不同区域 旦 策 大 致的。爆发于上世 内的非对称性,以及对不同行业的非对称性效应。 纪 年代末的经 二、文献综述 30 学 非 , 济大萧条促使经济 (一)紧缩性与扩张性货币政策非对称性 曹 上 学家们开始思考货 从现有文献来看,商世文 较早地介绍了西 (1994) 对 海 永 币政策效应非对称 方货币政策非均衡效应研究的发展状况,但他并没有 称 琴 2 性问题,即紧缩性 对中国货币政策非对称性进行研究。不过,他介绍性 0 性 0 与扩张性货币政策 的工作却拉开了国内研究货币政策非对称效应的序 4 作用效果的不对称 幕。 效 3 性。中国学者对此 采用两步 方法,黄先开