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星星程序化交易网 联系QQ:1063039445 金融监管的作用 一、金融监管的形式 无疑从事金融活动，资金安全是最最重要的，任何交易上的优势和资金安全这一项 来比较，都显得微不足道。保证资金安全关键是看监管。国际上现有的监管可以分 成两种形式。 1、政府监管。 要因国家政策经验而异。有些国家对金融行业中的衍生产品没有特别要求的行业执 照，有些则是有要求，但碍于政府的经验和能力。比如说现在国内的相关部门就没 有对外汇保证金业务相应的监管条款 3：非政府组织承担连带有限责任的超级监管。 政府监管的弊端， 是产生官僚主义和推卸责任，或是由政府承担无限责任。怎么样 让监管者自己做到尽职尽责主动地去工作，是政府制度上的创新。现在已经有国家 开始采取，监管者是从政府分离出来的独立组织。超级监管的含义是对所有涉及金 融活动的公司或银行等统一进行监管。就是把证监会、银监会和保监会合并为一个 组织。从制度上就防止了政府相关部门之间权力和利益上的冲突和可能出现的问题。 2、权威金融机构注册监管。 这种情况下受监管的企业，首先在营业执照的认证上就有严格的要求。只有足够实 力的企业才能拿到执照。许多报道都说中国资金交易的金额已经占了伦敦金属交易 所LME 的 20-30%的交易量，但是在拥有定价权力的十几家的圈和二十几家的二级会 员中，一家中资的都没有。这种普遍的事实（指还在原油，金银等许多品种中）的 结果，就是难免在交易中，中国的客户首先就处于不利的地位。虽然中国的市场很 大，但如果希望成为LME 的会员，首先要在英国的金融权威组织（金融服务管理局） FSA注册拿到执照才可以，可是现在在 FSA注册的中资公司极少。即使国内有实力 的企业，开始完成注册一个新的可以持有（收取）客户资金的公司至少也需要1—2 年的时间。在具体交易过程中，FSA 法律条文中还明确要求客户的资金和公司的资 金隔离，这里的隔离是指一旦公司破产或停止运转 ，债权人没有权利冻结或执行客 户帐户里的客户资金。而不是简简单单的分开存放。这一点对保护投资人非常重要， 现在几乎所有国家包括离岸的公司都是把公司和客户的资金分开存放在不同账户， 但是对出现了如公司破产情况后的结果却是大不相同。现在已经有美国公司（外汇 保证金公司）破产后的例子，就是客户账户内的资金同样被债权人申请冻结，无辜 的客户不得不也变成债权人，等候法院裁定清算公司的财产后才有结果。FSA关于 投资客户的资金 (Client Money) 之规定详见： /FSA/html/handbook/CASS/ 二、金融监管与资金安全（赔偿制度） 中国证监会等相关部门（现在预期设立的保护基金不包括银监会和保监会下监督的 企业客户）也在逐步借鉴国际上现有国家的赔偿制度和经验来建立投资者赔偿基金 期货程序化交易QQ群:167547601 星星程序化交易网 联系QQ:1063039445 制度。就是如果因为监管不利而不是正常的市场交易行为导致的客户资金损失。主 要情况是受到监管的有执照的公司或银行破产或者是停止运行，要由基金来赔偿客 户的资金。各国的赔偿制度的资金来源和管理方式由各国制定。赔偿的具体方面包 括： 1、赔偿的范畴：美国的赔偿制度是设立证券投资者保护公司（SIPC），但是从最近 某家外汇公司破产，而针对客户的赔偿计划没有启动，表示美国的赔偿制度就是证 券这个概念并不涵盖外汇投资。肯定不包括CFD。（实际上，美国的SIPC 只保护美 国股票的客户，连期货的客户都不保护，比期