家族企业委托代理机制探讨.pdfVIP

3年第12卷第8期 ■蟹田冒201 家族企业委托代理机制探讨 口胡小龙 陈家田 【内容摘要】本文在委托代理理论的框架下，对家族企业内部的委托代理关系进行了分析。家族企业在不同的发展阶段，其内 部的委托代理关系表现出不同的形式，本文着重对家族企业雇主一工人、所有者一经营者和大股东一小股东之间 的委托代理关系进行了分析。最后对家族企业委托代理问题的研究进行了展望。 【关键词】家族企业；委托代理；激励；机会主义 【作者简介】胡小龙(1972～)，男，安徽合肥人；安徽大学商学院讲师，河海大学商学院博士研究生；研究方向：创新与创业管理 陈家田(1969～)，男，安徽大学商学院讲师、河海大学商学院博士研究生；研究方向：人力资源管理 一、委托代理理论 量到代理人的工作努力程度要支付的监督成本，委托代理理 现代企业理论认为企业是生产要素间的一系列契约，每 论认为由委托人完全承担风险是不合适的，由于当企业成功 一种要素为其自我利益所驱使。由于各种要素追求最大化 获得高收益时，代理人获得高收益，而当经营损失时，他不能 自我利益的行为，使得企业内部利益相关者之间的关系极为 承担责任(损失完全由委托人支付)，这会助长他从事高风险 复杂。詹森和梅克林通过把企业契约关系(契约、产权体系 的经营，从而有损委托人利益。所以，委托人支付代理人的 和组织形式)引入生产函数，强调权利结构和组织结构在激 报酬分为两个部分，一是对代理人可测度的贡献，支付固定 励自我利益和个人最大化、以达到实际上可能的产出方面的 报酬；二是对于不可测度部分，要使代理成本最小化，就必须 重要作用，而委托代理关系(契约关系)则是企业内部治理机 在经理人员工作积极性、资本所有者提供资本和选择经理的 制研究的核心内容…。委托代理理论在近二三十年中得到 积极性上作平衡，最优的所有权安排意味着需要在经理和股 了迅猛的发展，这一理论大大加深了经济学家及管理学家对 东之间进行利润分享旧o。 所有者、管理者、工人之间内在关系以及更一般的市场交易 委托代理理论重点分析了企业所有者和经营者之间的 关系的理解。在这类文献中，委托权的安排是外生的随机变 委托代理关系，因为这是现代企业治理中最重要的方面。然 量，所要讨论的是如何设计一项有激励意义的合约以达到控 而，在企业内部，利益相关者还远非仅此。企业内部利益相 制代理人的目的。 关者包括大股东、小股东、管理者、工人等，并由此形成了企 委托代理关系是指一方(代理人)为了另一方(委托 业内各种的委托代理关系，如大股东一小股东，股东一管理 人)的利益或作为另一方代表的关系。在委托代理关系中， 者，管理者一工人等等。 委托人雇佣代理人或通过委托人和代理人之间的不完全契 二、家族制企业中的委托代理关系 约，代理人被授权为委托人利益而行动。委托代理问题是由 家族企业是指由家族成员控制并占有控股股份，家族成 于委托人和代理人之间利益和信息的不一致，因而代理人可 员在其中占据控制地位的一种企业。家族企业的控制性家 能不一定按照委托人的利益行动；同时由于选择代理人的成 族拥有绝对占优势股份，并拥有企业大多数控制权和剩余索 本和困难，以及监督代理人工作的困难意味着委托人不一定 取权，同时家族承担着企业经营的主要风险。在主流的经济 能使代理人按照他的意愿行事。典型的委托代理关系涉及 理论中，家族企业一般被视为古典企业，其所有者与经营者 广泛，包括商业经济管理(如股东和公司管理者，管理者和 为同一家族，因此企业的所有权和经营权不分离。然而事实 雇主，客户和职业人，地主和分成佃农，保险公司和投保人) 上，现代的家族企业和古典企业存在着很大的区别，在其内 及政治领域(如公民和当选官员，立法机关和官僚机构，政 部存在着大量的委托代理关系，如在家族企业内部，存在由 府和受管制的公众效用)。委托代理理论假设委托人对随机 于股权分配引起的代理问题，引入经理人形成的所有者与经 的产出没有直接的贡献，同时代理人行为不易直接被委托人