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公司金融管理的基本内容：投资决策；融资决策；资产管理决策。 企业的基本组织形式：独资企业，合伙企业，公司制 公司制企业的优点：有限责任；易于筹集资本；所有权的可转让性；续存性；经营的专业化 缺点：双重纳税；内部人控制；信息公开。 公司目标通常表达为获取利润的最大化，严格讲是实现股东财富的最大化。 金融系统：货币市场和资本市场；债务市场与股权市场；一级市场和二级市场；证券交易所和场外市场。 金融工具：债务证券；资本证券；衍生证券。 利率风险结构：违约风险，流动性，税收，期权特征。 计算： 根据以下财务报表和数据，用销售百分比法预测融资需求。 （1.）QWE公司2009年的销售收入为7500万美元 （2）负债项目中，短期借款、应付票据、长期负债以及股东权益项目与销售无关 （3）公司预测2010年的销售收入为10000万美元。 （4）2010年QWE公司的股东股利支付为30°/。 ，2009年公司的净收益为300万美元，公司2010年销售净利润与去年相同。 ENF=资产 ×Δ销售额—负债 ×Δ销售额—销售净利润率×计划销售收入×（1-股利支付率） 销售额 销售额 =5000/7500×（10000-7500）”,信用陈本为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是”2/10,1/20,n/60”,预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4°/。，预计占赊销额70°/。的客户会利用2°/。的现金折扣，占赊销额10°/。的客户利用1°/。的现金折扣，按一年360天计算。 ①平均收款期=70°/。×10+10°/。×20+20°/。×60 ②应收账款机会成本 应收账款平均余额=①×(6000/360) 维持赊销业务所需的资金=前一×65°/。 应收账款机会成本=前一×8°/。 某企业全年需用耗材A材料8000吨，年单位储存成本为100美元，每次订货成本为1000美元，则计算结果如下。 最佳订货批量为：Q’=更号下2DK/C=更号下2x8000x1000/100=400吨 最佳订货次数N=D/Q=更号下CD/2K=8000/400=20次 最佳库存总成本TC=更号下2DCK=更号下2x8000x100x1000=40000元 某公司向某银行介入短期借款1000元，支付银行贷款利息的方式同银行商定的结果是： ①如采取收款法，利息率14°/。 ②采取贴现法，利息率12°/。 ③采取补偿性余额，利息率降为10°/。，银行要求的补偿性余额比例为20°/。. 选择哪种方式？？ 1）14°/。 2）12°/。/(1-12°/。)=13.63°/。 3)10°/。/(1-20°/。)=12.5°/。\ 5.M实业公司的贝塔系数是1.45，无风险收益率8°/。，市场组合的期望收益率是13°/。 求股票的预期报酬率是多少?=8°/。+(13°/。-8°/。)x1.45=13.75°/。 6.投资公司正在考虑购买一价值50万的计算机设备，使用寿命为5年。采用直线法进行折旧，5年后可以卖10万，使用该计算机后，可以节省5个年薪12万美元的人工，还将节省净营运资金10万。公司所得税33°/。，折现率12°/。，问是否值得购买？ 5x12=60，（50-10）/5x33°/。+60x（1-33°/。）=A A（P/A,12°/。,5）X（1-35°/。）=13.52°/。 9.XYZ公司的目标资本结构为债务40°/。，权益60°/。，公司采取固定利率政策，以前年度的股利为每股3元。公司发行的普通股数量是200万股，净利润为1000万元，公司的投资计划为资金需求1500万元。 1）公司采取剩余股利政策，需要多少留存收益用于新项目投资? 留存收益=60°/。X总投资预算支出=60°/。X1500=900万 2）公司采取剩余股利政策，下一年的每股股利和股利支付率分别为多少？ 股利=净利润-留存收益=1000—900=100 每股股利100/200=0.5元 支付率=100/1000=10°/。 3)如果公司保持股利3元不变，公司还有多少留存收益用于投资？1000-3x200=400万 4）假设每股三元不变，资本结构不变，如果执行2500万元的投资项目，需从发行新股中获得多少权益资本来维系项目融资？ 2500x60°/。=1500万，1000-3x200=400万，1500-400=1100万 我们需要不断的学习，丰富我们的知识面，学到老，是我们良好的生活态度！