山东财经 证券投资学版 前言.ppt

前言 机会与风险并存的证券市场 证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰 血本无归、方知此是鳄鱼潭！ 目标:财务自由 方法:用时间换取价值/累积财富 证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰 本杰明·格雷厄姆——华尔街院长 沃伦·巴菲特——当代最伟大的投资家 安德烈·科斯托拉尼——大投机家 彼得·林奇——投资界超级巨星 威廉.D.江恩——近乎神的顶级人物 伯纳德·巴鲁克——乱世英雄、投机大师 詹姆斯·西蒙斯——黑匣投资之王 本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham,1894-1976) 沃伦·巴菲特(Warren·Buffet,1930-) 当代最伟大的投资家，年复利增长超过28％ 11岁购买了平生第一张股票 13岁靠送报赚取第一个1000美元（100万份报纸） 少年时能背下《赚1000美元的1000种方法》这本书 17岁进入宾西法尼亚大学沃顿商学院读财务和商业管理 19岁不辞而别，后申请哈佛大学被拒 20岁考入哥伦比亚大学金融系，拜师于本杰明·格雷厄姆 21岁大学毕业时赚取了人生中第一个1万美元 25岁成立巴菲特合伙公司，个人资产超过10万美元 35岁购得伯克夏·哈撒韦的经营权，正式成为千万富翁 1981年进入亿万富翁俱乐部 1997年身价过百亿，时年67岁 伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway） 由沃伦·巴菲特创建于1956年，从一个濒临破产的纺织厂传遍为世界著名的保险和多元化投资集团 如果你在1956年把1万美元交给巴菲特，它今天会变成大约2.7亿美元的税后收入 公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2012年底的1876.47亿美元 股价从每股7美元上涨至超过15万美元 2012年末，公司摊薄后的每股收益为8066.44美元 Berkshire Hathaway与Dow Jones对比（1990-2014.2） 伯克希尔哈撒韦十大重仓股 安德烈·科斯托拉尼(Ander?Kostolany，1906-1999) 欧洲的巴菲特、证券教父、投资大师 13岁着迷于欧洲各种货币的变化，开始投机人生 35岁就赚得足以养老的财富，转而发展第二事业，成为财经杂志的专栏作家 一生共出版了13本国际畅销著作 20世纪70年代开始在德国和世界各大都市的咖啡馆中，教授股市知识 他的《这就是股市》一书被翻译成7国语言，《证券心理学》一书，更是成了德国大学经济系学生的必读书籍 《大投机家的证券心理》节选 第一部分 第6节我的犹太遗产（2） 犹太人从事金钱交易是因为他们不被允许从事其他行业，因此他们独占这个行业有好长一段时间，子承父业，如此资产便一直延续下去。很多犹太人因为某些渴望，离开了散居在各处的犹太人，不只在财务金融上，还在数学、物理以及音乐等各领域中开创了一番大事业。其实金钱交易并非天生就是犹太人的专业，中国人在这方面同样精明，还有亚美尼亚人。 彼得·林奇(Peter·Lynch,1944-) 11岁开始做球童积攒小费 大学二年级，投资飞虎航空公司 靠出售该股票所获资金读完大学和研究生 1968年毕业于宾西法尼亚大学沃顿商学院获MBA学位 1969年进入富达基管理公司研究公司-研究员 1977年任麦哲伦基金的经理，该基金是当时全球资产管理规模最大且绩效最好的基金，13年创造了报酬率2703.12%的成长纪录，年复利增长率29.3％ 华夏大盘精选基金经理王亚伟最推崇的投资家 《爱上华尔街》第二章 国际投机家 节选 威廉.D.江恩 (William Dilbert Gann,1878-1955） 近乎神的顶级人物 16岁开始在火车上工作 后进入棉花交易所担任经纪人，24岁第一笔棉花期货交易并获利。 此后的53年里共赚取5000万美元，相当于现在的10亿美元。 1909年10月，“报价与投资文摘”的编辑怀高对江恩作了一个月的专题采访，在25天里，江恩得到的回报高达1000%∶一共做了286次买卖，其中264次盈、22次亏，成功率92.3% 伯纳德·巴鲁克（Bernard M. Baruch、1870-1965） 乱世英雄、投机大师 1897到1900年，从100美元起家挣得100万美元 总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作（eg.利用1898年美西战争的消息）。 传说曾经在1929年危机到来之前成功逃脱。 资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国总统的顾问。 詹姆斯·西蒙斯（James Simons，1938-） 23岁博士毕业，越战受雇于国防部研究密码 1974年把60万美元交给学生做糖期货，7个月后变为600万美元，对交易和投资的兴趣复苏 1978年创立林姆若伊基金，10年收益25倍（年复利38%） 1982年创办文艺复兴科技公司 1988年创立大奖章基金，至2008年该基金年净回