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2013年1月 深交所约定购回式证券交易业务介绍 目 录 1. 深交所约定购回式证券交易业务概述 2. 沪深约定购回式证券交易业务差异 3. 约定购回式证券交易业务流程介绍 4. 约定购回式证券交易业务重点提示 国信证券股份有限公司 业务概述 国信证券股份有限公司 约定购回式证券交易基本模式 客户 证券公司 标的证券 资金 期初 客户 证券公司 资金 标的证券 期末 期间 对标的证券盯市 履约风险控制 业务定义 约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。 基本原理 证券公司以过户证券作为担保向客户进行中短期融资。 业务特点 国信证券股份有限公司 以交易方式实现融资功能 两次交易，两次结算，证券需过户 收益通过购回价格实现 待购回期间，孳息归属证券公司 待购回期间，证券公司对担保证券不得随意处置 业务要素 国信证券股份有限公司 标的证券：深交所上市的股票、债券和基金。 特别注意： B股、非流通股、限售流通股、个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股不可以用于约定购回。 交易时间：每个交易日的 9:15 - 11:30、13:00 - 15:30 交收模式： T+1逐笔全额非担保交收 购回期限：最长不超过1年 交易费用：同上交所约定购回业务 适用对象 国信证券股份有限公司 个人客户：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和债券。 机构客户：持有深交所上市的流通A股、基金和债券。 上市公司董监高及持股5%以上股东，可将其持有的股票进行约定购回式证券交易，但购回交易期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易和信息披露的规定。 业务特点 国信证券股份有限公司 约定购回式证券交易 信托股权质押融资 银行股票质押贷款 交易期限 最长不超过一年 期限灵活 一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高 一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高 资金用途 场内和场外合法使用 场内和场外 合法使用 证券、楼市交易外的 正常经营用途 融资比例 最高不超过80% 30-50% 20-60% 融资成本 9%以内 8%-18% 贷款利率上浮 未计入隐性成本 操作时效 资料齐备后 1-2个工作日 资料准备充足后 两个月左右 一个月左右 融资效率 T日交易，T+2日到账 一个月左右 一个月左右 由上表，我们可以看出约定购回式证券交易业务与股票质押信托、银行股票质押贷款等传统入融资类业务相比，具有融资效率高、融资成本低、交易效率高等明显优势。 国信证券深交所约定购回式证券交易业务 国信证券股份有限公司 客户适当性管理 取消6个月开户限制及250万资产限制 征信与评级公式调整为： 授予客户交易额度=MIN（客户申请交易额度，∑ 客户账户内资产×折扣比率，国信证券净资本×4%） 客户账户内各标的证券市值以上一交易日收盘价计算 折扣比率为标的证券的折扣率 现金的折扣率为100% 国信证券深交所约定购回式证券交易业务 国信证券股份有限公司 达成交易前，向客户揭示风险，客户充分知悉潜在风险后签署《风险揭示书》。 风险揭示书（新） 交易前 交易中 交易后 先签署《客户协议》，约定基本权利义务； 客户协议（新） 交易协议书1 交易协议书2 交易协议书N 达成具体交易时，双方在《客户协议》下签署每笔交易的《交易协议书》。 因异常事件发生导致双方不能正常履约，需要另行填写相关表单。 相关表单（新） 业务协议及相关表单 国信证券深交所约定购回式证券交易业务 国信证券股份有限公司 交易要素 具体每笔交易的交易要素如下： 初始交易日：进行初始交易的日期。 购回交易日：进行购回交易的日期，购回交易日距初始交易日的天数不超过1年。 标的证券：公司公布的在深交所上市的股票、债券和基金。 标的证券数量：初始交易时客户出售给证券公司的标的证券数量。 初始交易成交金额：双方约定的，初始交易中投资者卖出证券的成交金额。 购回交易成交金额：双方约定的，购回交易中，投资者购回证券的成交金额。 其他交易要素（违约金、违约处置费率等）。 国信证券深交所约定购回式证券交易业务 国信证券股份有限公司 标的证券 公司标的证券范围是在深圳证券交易所上市交易的股票、债券和基金基础上，根据公司制定的标准进行筛选而形成的，并对标的证券池进行持续跟踪和不定期调整。 各类标的证券的基准折扣率 国债为75% 地方债为70% 企业债、公司债和分离交易可转债纯债为65% 可转换公司债券为60%