05第五章_风险与不确定性分析.ppt

概述 决策是人们在政治、经济、管理中普遍存在的一种选择方案的行为。决策按确定程度可分为：确定型决策、风险型决策、不确定型决策。 确定型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案只有一种后果。 风险型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案有多种后果，但各种后果发生的可能性是可以预测的。 不确定型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案有多种后果且不知道各种后果发生的概率。 概述 不确定性分析是对决策方案受到各种事前无法控制的外因变化与影响所进行的研究与估计，是研究技术方案中不确定性因素对经济效果影响的一种方法。简单地说就是以不确定因素对项目经济效益影响为内容的计算和分析。 当这些不确定性的结果可以用概率加以表述和分析时，称为风险分析，不能用概率表述的，称为不确定性分析。 不确定分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析。 第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是将成本划分为固定成本和变动成本并假定产销量一致，根据产量、成本、售价和利润四者之间的函数关系，确定盈亏平衡点，进而评价方案的一种方法。 产品的销售量、总成本费用和利润三者之间存在着相互依存的关系，产品销售量若低于一定“界限”企业就无利可得，甚至要亏损。通过盈亏平衡分析，可以找到这个界限，从而预知产品的销售量达到多少才有利润。 盈亏平衡点（Break Even Point，BEP）：盈利和亏损的分界点。在这个点上，收入等于成本，项目既不盈利也不亏损。 生产成本与产量关系可分为三类： ①固定成本。即不随产量变化而变化的那部分费用，如固定资产折旧费，大修理基金，管理费用，房屋租金等。 ②变动成本。即随着产量变化而变化的那部分费用，总数额将发生同向、同比例变动的有关成本，如原材料，动力等。 ③混合成本。即实际中有的产品的部分成本既不属于固定成本，也不属于变动成本。应该根据实际情况，结合有关财务约定，借助于统计资料和经验进行分解处理。 在工程项目的经济分析中，为便于计算和分析，可将总成本费用中的原材料费用及燃料和动力费用视为变动成本，其余各项均视为固定成本。这样划分为盈亏平衡分析提供前提条件。 二、非线性盈亏平衡分析 设定销售收入是产量的非线性函数：R(Q)=a1Q+a2Q2(a20，通常a2很小) 。总成本是产量的非线性函数： C(Q)=F+b1Q+b2Q2(b20) 。其中，F表示总固定费用，Q表示产量，而a1，a2和b1，b2为统计常数（基于市场预测或经营数据）。 利润函数为： B(Q)＝R(Q)－C(Q) 令B(Q)＝0，即解上面的方程，求得盈亏平衡点BEP1和BEP2对应的产量Q1*和Q2*。 令B′(Q)＝ a1+2a2Q-(b1+2b2Q)=0，可求得最大盈利点产量Q′。 例5.3 某生产项目根据统计分析得到关系式R(Q)=100Q-0.001Q2，C(Q)=200000+4Q+0.005Q2，Q表示产量，R和C分别为销售收入和总成本，试作盈亏平衡分析。 解：B(Q)=R(Q)-C(Q)= 100Q-0.001Q2 -(200000+4Q+0.005Q2)=-0.006Q2+96Q-200000 令B(Q)=0，解得盈亏平衡点产量： Q1*＝2462，Q2*＝13538 令B′(Q)＝-0.012Q+96＝0，得最大赢利点产量＝8000 三、互斥方案的盈亏平衡分析 在工程经济分析中盈亏平衡分析常用于方案的选择。也称优劣平衡分析。 不确定因素有年销售收入、年经营成本、设备寿命周期成本和年生产负荷等。作为决策依据多是净效益年金、净现值或费用年金等。不确定分析要问的是当不确定因素等于多大时，方案A和B的等额年金一样？或者让两个方案的等额年金相等，解出不确定因素的临界值。这个临界值就给决策者一个信号，有多大把握认定不确定因素在什么范围内，从而正确选择项目方案？ 例 某业主委托设计师考虑一幢小的商用建筑，近期的需要，盖两层就够了。但日后可能有再加两层的考虑。建筑设计师提供了两个方案供业主选择：方案1是预留以后加两层的基础和结构，总造价为140万元；方案2不预留加层，总造价为125万元，日后加层可以加固，但日后的费用多出30万元。如果业主的投资贴现率为10％，求从何时加层考虑，替业主勾画出一个选择方案。 分析：设两个方案的总费用C1与C2都受同一变量年数n影响，且都能表示为该变量n的函数：C1(n) 和C2(n)，那么求出C1(n)＝C2(n)时的n值就是该两个方案的优劣平衡点。 解：显然，如果业主最近就要加层，方案1比较省钱。如果加层的事比较遥远，考虑资金的时间价值，应采用方案2。因此，以加层的时间n作为临界变量，以总费用的现值作为决策依据。按两个方案费用现值相等，求加层年份的临界值n。 140=125+30(P/F,10%,n) (1+10%)n=2