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项目融资风险分析和管理 1 风险管理的概念 风险管理 1 风险管理的产生与发展 2 风险管理的概念 3 风险管理的过程 (1) 风险管理的产生与发展 管理学理论的发展 项目费用控制/管理中的主动控制和被动控制 主动控制与被动控制 控制的任务与措施 (2) 风险管理的概念 Risk management is the systematic process of managing an organizations risk exposures to achieve its objectives in a manner consistent with public interest, human safety, environmental factors, and the law. It consists of the planning, organizing, leading, coordinating, and controlling activities undertaken with the intent of providing an efficient pre-loss plan that minimizes the adverse impact of risk on the organizations resources, earnings, and cash flows. ??--------American Risk and Insurance Association (ARIA) /rts/riskmgmt.htm (2) 风险管理的概念 风险管理是对在组织的公众利益、人员安全、环境因素、法律方面的目标完成过程中遇到的风险进行管理，是一个系统的管理过程。风险管理包括为提供有效的损失预防方案而进行的规划、组织、领导、协调及控制活动，目的就是将风险引起的对组织资源、收益及现金流出的不利影响最小化。 American Risk and Insurance Association (ARIA) (3) 风险管理的过程 3.1 风险管理的过程（word figure） 3.2 风险管理各级段的主要工作 (3) 风险管理的过程 3.1 风险管理的过程（word figure） 2 风险分析和管理 项目融资风险分析与管理 项目风险的识别、评价和分配，是项目融资成功的关键和重要的基础工作。 项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控制的过程。 2.1项目融资风险分类方法 按照项目建设的进展阶段划分 按照项目风险的表现形式划分 项目项目风险内部可控性划分 按照项目建设的进展阶段划分 项目建设开发阶段风险 设计或技术风险；成本超支风险；原储量不够；竣工延期；不可抗力等等； 需要强有力的担保：投资者或承包商 项目试生产阶段风险 商业完工：项目产品的产量和质量，原材料、能源消耗定额及其 它一些技术经济指标在规定的时间范围能够达到项目融资文件具体规定时，视为正式完工。 项目生产经营阶段风险 生产经营风险、市场风险、政治风险、法律风险和环境风险等。 按照项目风险的表现形式划分 信用风险 施工风险 技术风险 经营风险 货币和汇率风险（财务风险） 法律风险 政治风险 环境风险 1. 信用风险 一个基建项目涉及的当事人很多，一旦任何一方的当事人不能按时履行其付款的义务时，均可能导致整个项目的失败或至少导致财政上的超支或时间上的延误。 借款人的信誉有时不是一个因素，因为借款人通常是一家为一个项目而成立的特别目的公司。但借款人的股东的信誉就可能值得注意。如果他们必须在成本超支或是现金短缺时提供财政上的支持或他们还未全面注资的话，就得更加注意。股东亦可直接参与项目的工作，成为该项目的经营人、经历或放款人。 受委托建设该项目的承建商的信誉显然令人关注（总承包所委托的分包商的信誉亦然）。在挑选承建商时，除了要考虑承建商对同类项目所具有的实际经验以外，对于承建商的财政状况及其所负责的其它项目都必须加以考虑。此外，亦必须对于主要设备供应商及被提名为项目建成后的经营人的信誉进行审查。再者，在其它类型的项目中，亦应对产品采购人及使用者的信誉进行审查。 最后，亦应加以考虑项目的保险公司的信誉地位。如果适当的话，可以适当地进行分保，并将项目的保险（及分保）分散，向多家保险公司购买。 2. 施工风险 通常发起人和贷款方希望项目有一个价格确定的交钥匙建筑合同。必要的是要有有经验的、信誉良好的建筑承包商并确保其在合同下提供足够的违约金以祢补由于完工延迟、成本超支及技术运转不达标等所造成的损失。此外，在项目的建筑期往往还需要财产损失和损坏的全面保险。 3. 技术风险 总的说来，贷款方是不愿意接受技术风险的；该风险主要是由设备供应