中国证券市场资金交收模式及流程介绍.pptVIP

* （一）场外基金资金结算流程（以申购为例） 投资者A 投资者B 公司建设银行 汇总账户 基金公司专户 公司交收账户 公司工商银行 汇总账户 结算参与人 基金公司 * （二）场内基金资金结算流程（以认购为例） 投资者A 投资者B 公司建设银行 汇总账户 基金公司 公司交收账户 场内开放式基金结算备付金账户 公司工商银行 汇总账户 结算参与人 基金公司 * （三）集合资产管理计划-结算账户 角色1：管理人结算账户 ★结算备付金账户 ★保证金账户 ★费用账户 ★上海、深圳分别开立 角色2：代销人结算账户 ★场内开放式基金备付金账户 ★场内开放式基金保证金账户 ★选择上海或深圳开立 * （三）集合资产管理计划-资金交收流程 代销人 结算备付金 管理人 结算备付金 托管行 托管专户 管理人 自有银行账户 管理人 费用账户 认购期内 每日交收 认购结束 一次划付 认购结束 一次交收 （认购手续费） 利息 手续费、利息 验资后 产品成立 （以认购业务为例） 说明：认购资金交收为非担保交收，申赎资金交收为担保交收 * （四）新股网上发行资金结算流程 * （五）新股网下发行资金结算流程 * （六）各类发行类业务之比较 　 交收方式 交收结果/资金到账查询方式 股票首次公开发行 新股网上发行 在担保备付金账户进行交收，但不提供交收担保 日终发送的结算明细文件/通过PROP综合业务终端资金存管-资金查询菜单查询备付金账户资金变动情况 新股网下发行 配售对象将足额配售款划入中国结算上海分公司在各结算银行的网下发行专户，主承销商根据申购情况和配售款到账情况进行配售 通过PROP综合业务终端证券发行-网下发行数据查询菜单查询配售款到账情况，也可以向主承销商查询配售款到账情况 股票增发 网下增发 - - 网上增发 老股东配售 通过非担保资金交收账户进行非担保交收 同新股网上发行 网上增发 在担保备付金账户进行交收，但不提供交收担保（类似新股网上发行的交收） 同新股网上发行 公司债券发行 网下发行 不通过我公司交收 不通过我公司交收 网上发行 股配债，公司债场内分销 通过非担保资金交收账户进行非担保交收 同新股网上发行 可转债发行 网下发行 - - 网上发行 老股东配售 通过非担保资金交收账户进行非担保交收 同新股网上发行 网上申购 在担保备付金账户进行交收，但不提供交收担保（类似新股网上发行的交收） 同新股网上发行 国债、地方政府债发行 网下发行 - - 网上发行 在担保备付金账户进行交收（担保交收） 同新股网上发行 * 网下发行类业务注意事项 ◆仅机构客户有网下发行申购资格。 ◆凡参与网下发行报价的配售对象，不得再参与网上新股申购。 ◆对于网下发行，若同日参与多只新股申购，申购资金应按股票逐笔划付。 * （七）债券结算业务特点-多种结算方式 ◆国债、企业债、可转债、分离交易可转债、质押式回 购交易采用多边净额担保交收模式 ◆公司债大宗交易实行T+1日非担保交收模式 ◆公司债集中交易实行T+1日DVP交收模式 ◆公司债场内分销、股配债实行T+1日非担保交收模式 ◆通过固定收益平台的交易实行T+1日非担保交收模式 * （八）融资融券业务结算体系 * （九）非担保交收案例1-权证行权 案例： 2006年11月16日武钢认购权证（上海市场首只价内认购权证 ）开始行权，由于武钢认购权证处于深度价内，绝大多数权证持有人均申报行权。由于大部分结算参与人未及时将资金划至其开立在中国结算的非担保交收账户，导致首日1.2亿份行权交收失败，失败率高达46%。 启示： ◆由于权证行权是T+0交收，所以对于资金安排的要求较高，如果结算参与人负责交易和资金存管的部门没有及时沟通，很容易导致行权因资金不足而失败，因此需要参与人内部对于此业务保持充分沟通； ◆权证行权并非每日都发生的业务，这也容易造成资金划付操作上的疏漏，这也需要负责清算交收的部门密切关注权证行权的相关时间。 * （十）非担保交收案例2-公司债场内分销 案例： 09铜城投公司债于2009年3月10日进行场内分销，交收日为3月11日。交收日当日因资金不足导致交收失败的共130万，交收失败是由于某结算参与人非担保交收账户资金不足造成的。 启示： ◆结算参与人需在交收前仔细匡算非担保交收所需金额以防止因资金不足而导致的交收失败。并且，对于非担保交收品种，参与人应在交易日将应付交收资金划入非担保资金交收账户。 ◆此外，公司债场内分销期一般只有一天，交收失败后则没有办法重新申购（而权证行权期一般为多日，只要不是在行权期的最后一天交收失败，还可通知投资者进行重新申报）。因此需对公司债场内分销的非担保交收予以足够重视。