约定购回式证券交易培训版本_.ppt

* 目录 一、业务概述 二、业务优势 三、业务流程 四、关注要点 五、案例 * 一、业务概述 * 基本介绍 * 约定购回式证券交易包括初始交易、购回交易两笔交易。 初始交易是指客户将标的股票以一定的折扣率卖给证券公司，从证券公司获得所需资金。 购回交易是指客户从证券公司购回原标的证券，并支付相关费用。 客户准入条件 主要面向持有流通股权并具有短期融资需求的客户 客户准入条件： 资金账户内资产500万元以上（含500万元）； 在公司的开户时间不少于6个月（含6个月）； 试点期间，限于机构客户，即将扩宽至个人客户。 持有5%以上的股东不能抵押相应股票 上市公司董、监、高不能抵押相应股票 * 标的证券范围 确定范围 原则上从上证180、上证50、中证500及沪深300中的沪市股票、沪市ETF及上市债券中选择。即将扩充到深交所上市的成份股、基金及债券。 剔除以下证券: 非流通股及限售流通股； 停牌的证券； 退市风险警示处理或被其它特别处理的股票； 海通证券（600837）。 * 融资方式比较 * 约定购回证券交易 融资融券 股票质押信托融资 客户关系 交易对手 委托代理 借贷关系 委托代理 客户准入 资产500万及以上 机构客户 市值50万及以上 5000万及以上 交易期限 3天～182天 0天～6个月 一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高 资金用途 除不能买入标的证券外，无明确限制 融资买券，融券卖空 场内和场外合法使用 年化利率 9% 9.1% 12%～15% 交易费用 利息、交易税费、佣金 利息、交易税费、佣金 利息、公证费、手续费、差旅费 资金到款效率 T日交易，T+2日到账 ------ 一个月左右 二、业务优势 * 最具竞争力的融资方式——效率高 成本低 期限活 交易效率高 T日达成交易，T+2日即可获得资金 融资成本低 融资成本为9%，相比典当、信托融资更低 注:佣金按万分之八、印花税按千分之一计算，过户费按成交数量的千分之一支付，封顶500元。 * 交易期限 资金利息成本 交易佣金 印花税 总成本 （不包含过户费） 30天 0.75% 0.16% 0.10% 1.01% 90天 2.25% 0.16% 0.10% 2.51% 182天 4.55% 0.16% 0.10% 4.81% 最具竞争力的融资方式——效率高 成本低 期限活 资金用途灵活 用途无明确限制，可提取资金用于生产经营，也可进行证券投资 期限灵活 客户可以根据实际资金使用安排，随时选择提前购回或延期购回(交易期限最长不超过182天)，同时不收违约金，且利率不变 标的券安全 标的券存放在专用证券账户，由交易所和中登公司监管，公司不得动用标的证券，高度透明 * 最具竞争力的融资方式——效率高 成本低 期限活 满足企业短期资金需求 贷款空挡中的短期融资需求 重大采购项目或重大合同签署中的保证金需求 企业贷款业务中的保证金需求 日常流动性管理中的资金缺口 其它突发性应急资金需求 * 三、业务流程 * 客户操作流程 * 客户资质管理 客户征信材料收集及初审 证券公司确定客户资质评级及交易金额 客户签署《客户协议书》及《风险揭示书》 证券公司审核及报备 初始交易 客户签署《交易协议书》 证券公司初始交易申报 购回交易 购回交易申报(提前购回、延期购回、到期购回、违约、自行终止交易) 业务结束 业务结束 四、关注要点 * 关注要点 客户选择 试点阶段，坚持优中选优的原则 客户诚信度高 客户主营业务突出，符合国家产业政策方向 了解客户初始交易资金用途 初始交易所得资金客户T+2日可用可取 购回交易所得证券客户T+2日可卖 待购回期间客户不能买入该标的证券 * 客户必须现场办理 关注要点 税收问题 营业部须与当地税务部门协商 《企业会计准则第23号—金融资产转移》第二章“金融资产转移的确认”中第十一条规定：“在附回购协议的金融资产出售中，转出方将予回购的资产与售出的金融资产相同或实质上相同、回购价格固定或是原售价加上合理回报的，不应当终止确认所出售的金融资产，如采用买断式回购、质押式回购交易卖出债券等” 《国家税务总局关于确认企业所得税收入若干问题的通知》国税函[2008]875号的相关规定：“……采用售后回购方