资本充足率要求对银行信贷渠道影响.pdf

内容摘要 一、 研究背景及研究思路 传统货币政策传导的银行信贷渠道认为，中央银行通过调整银 行准备金可以影响银行的贷款行为，从而通过银行贷款途径达到货 币政策目标。这忽略了银行资本的作用。事实上，无论是1988年发 布的《巴塞尔协议》，还是2001年初颁布的《巴塞尔新资本协议》 框架，都坚持了强调资本金充足水平约束的原则和思路。与此同时， 我国的《商业银行资本充足率管理办法》也已颁布实施。基于这种 背景，本文在借鉴前人成果的基础上，探索对银行资本充足率进行 监管后，银行资本状况对货币政策传导的信贷途径的影响。 本文总体思路为，首先分析传统信贷渠道和资本充足率监管， 从而引入银行资本。接着进行理论分析并建立模型分析框架，讨论 加入资本金约束后的银行信贷行为。然后采用实证，研究我国银行 信贷与银行资本状况的关系。最后提出一些建议。 二、 本文的主要内容及观点 本文正文分为四个部分。 导论部分对研究背景、相关文献和文章逻辑结构进行了陈述。 第一章为“银行信贷渠道述评以及银行准备金”。第一节，介绍 货币政策传导的银行信贷渠道。银行信贷渠道的假设是不完全信息、 信贷市场摩擦、外部融资溢价等。银行信贷渠道分为资产负债表渠 道和银行贷款渠道，其中紧缩货币政策下，银行贷款渠道的传导路 径是紧缩性货币政策(改变银行准备金)--?-银行贷款l一利率f一 I，反之则相反。第二节，分析信贷渠 投资需求l一产出l—GDP 道局限性和其中的准备金。信贷渠道在解释现实问题时有很多不足 之处。其中一点不足，也正是本文所讨论的，该理论没有分析银行 资本。而事实上，银行资本金约束对银行贷款的影响在管制背景下 不断加强。第三节，叙述了准备金制度的产生、意义和现状，进一 步说明了准备金制度的监管功能和政策传导功能弱化，而资本监管 却得到加强。通过这一章，建立了在传统银行信贷渠道里，加入银 行资本进行分析的逻辑。 第二章为“银行资本与银行信贷渠道”。采用模型分析方法，研 究资本充足率状况对银行贷款和货币政策传导的影响，并建立起了货 币政策传导的银行资本渠道。第一节，对模型的关键变量进行假定。 在模型中加入资本金约束，简化资产负债表为R(准备金)+G(债 方便，对一些变量进行了简化。第二节，在假设的基础建立银行利润 最大化目标函数，然后分三种情况分析资本充足率要求对贷款的影 响。这三种情况是(1)、银行实际资本充足率高于最低要求；(2)、 银行实际资本充足率低于最低要求，并且短期内资本无法调整；(3)、 银行的实际资本充足率低于最低要求，但资本可以调整。分析发现： 当银行的实际资本充足率高于最低要求时，货币政策的传导能够达到 期望的目标，否则最低资本充足率要求将对货币政策的传导产生不良 影响；资本充足率越低，影响也越大；当银行的实际资本充足率低于 最低要求，并且短期内资本无法调整，货币政策的传导将会受阻；当 银行的实际资本充足率低于最低要求，但资本可以调整时，贷款供给 依然可以保持适当的增长水平，长期来看，中央银行的准备金管理目 标与监管当局的资本充足率监管目标将逐步一致。第三节，分析资本 充足率要求对经济的影响。同样分成上节的三种情况，并得出如下结 论：在实际资本充足率低于最低要求时，中央银行的货币政策并不能 达到预期的调控效果，特别是在经济的衰退期，扩张的货币政策始终 受到最低资本充足率的约束，信贷收缩的现象将会出现，加重经济的 衰退程度；如果银行通过追加资本满足了最低资本要求，而不加强对 资本的有效管理，那么虽然信贷扩张现在不会受到资本约束的限制， 但今后可能仍然受到资本金约束的限制。第四节，对模型结论进行阐 释。第五节，在总结本文模型分析和国外学者对相关问题的研究基础 之上，建立起银行资本渠道模型。银行资本渠道是指，央行通过利率 等手段影响银行的利润，．从而影响银行的资本金水平，这加上商业银 行受到资本充足率要求的监管，使银行贷款行为模受到影响。银行资 本渠道的典型传导途径为：紧缩的货币政策一银行利润I一银行资 本充足率状况I一银行贷款能力I一投资l—Yl，反之则相反。 第三章为“资本充足率要求对我国货币政策传导的信贷渠道的影 响”。第一节，概述国内学者对我国货币政策传导现状的分析。发现 在我国：中央银行通过信贷渠道对宏观经济变量进行影响是一个重要 方式；由于我国金融市场发展和利率调控的不完善，利率水平还不能