高通胀下的增值类资产的投资.pdfVIP

东方企业文化·商业文化2010年12月 高通胀下的增值类资产的投资 吴若铭 (河海大学，南京，210098) 摘要：近年来，物价持续飞速上涨，人民币不断升值，人们越来越觉得自己手中的”资产”蒸发的越来越 快，如何在此大环境下对冲通胀、规避风险，如何实现通胀压力下投资收益的最大化，已经成为老百妊非常关 注的问题．要想实现资产的保值甚至增值，我们必须突破传统的理财方式．本文通过重点阐述股票，基金以及 黄金等产品的特点说明增值类资产的投资问题，提出相应的资产组合配比，以尽量实现资产的投资收益最大化． 关键词：高通胀保值增值资产组合 中图分类号lF840．32 文献标识码：A 文章编号l 在当今CPI持续增长的负利率时代，如何进行投资理 的基金。买基金除了买未来，还要看过去，看看这只基金 财，以使自己的资产不缩水甚至增长，显得弥足重要。俗 在各期的基金净值增长率捧名中的排名情况。从国际经验 话说：不要把鸡蛋I—j时放在一个篮子里。单一的投资方式 上看，股票型基金是抵御通货膨胀有效的工具。据统计， 难免有其不可避免的局限性。所以我们在投资之前应清楚 从1981年至2010年的30年间，美国股票型基金年均收益 的了解各种产品的性质，投资方向，产品费率，投资收益 率为13．2％左右，而近30年来美国通货膨胀率则基本维持 等基本信息，然后选择合理的投资组合方式，让不同的投 在3％左右，股票型基本在长跑中战胜了通货膨胀。美国的 资产品优势互补，以降低整个投资组合的风险从而取得更 基金有96年的历史。截止到2004年lO月，美国有8088 为安全的收益。 ， 只基金，资产规模达到76505亿美元：截止到2004年6月， 从2010的消费者物价指数看，十一月份CPI同比上涨有9200多万美国人投资基金，每二三个人中就有一个投资基 5．I％，环比上涨1．1％，居民消费价格涨幅扩大，2010年1 金；截止到2003年底，美国有5390万个家庭投资基金， 月到11月份CPI同比上涨3．2％：工业品出厂价格同比增占家庭总数的一半；个人投资基金的资产占美国基金总资 长6．1％，环比上涨1．4％，大大超过了政府3％的调控目标：产的77％。而中国的基金还只有18年的历史，有120多只 食品价格上涨11．7％，非食品价格上涨1．9％。因此，在物基金，基金资产总额为4000多亿元人民币。借鉴美国基金 价持续上涨阶段，我国的储蓄存款利率，活期存款利率， 发展的历程，购买基金将会是中国家庭投资理财的新趋势。 理财投资的回报不仅要盯着同期银行存款利率，更要盯着 2011年1月4号优质基金公司汇添富，限量发售的3年期 CPI指标。 的保本混合型投资基金，预期累计收益在15％．22％左右， 对于绝大多数普通投资者来说，投资理财的关键是在 这个收益率远高于银行3年期定期存款利率4．15％的水平， 流动性和收益性之间找到平衡点。一个比较合理的投资组 家庭投入基金资金比例可以为家庭总资产的10％。 合方式应该是搭建一个稳同的金字塔，让资产在市场波动 黄金 时避免大起大落，以维持稳定升值状态。根据国际理财市 黄金具有抵抗风险的属性。一直以来被认为是抵御货 场总结多年的经验，构建的金字塔组合应该是：塔底部建 币贬值风险的利器。乱世藏金，这是经济规律。黄金的价 议以社保、应急金、寿险等组成的基础资产；紧接着往上 格走势一般与股票的走势呈现负相关关系，可以通过配置 足以退休金、债券、货币基金等组成的保值类资产；再往 一定比例的黄金，分散投资的风险。有分析认为，由于原 上足以股票、投资性保险、基金等组成的增值类资产；最 油价格居高不下，极可能再度上涨，与油价成蕊比关系的 上面则足以收藏、大宗商品、期货等组成的投机类资产。 黄金也会一路走高。因此，在如此特殊