出口还是对外直接投资中国企业走出去影响因素研究.pdfVIP

跨国公司与国际投资  : 出口还是对外直接投资 中国企业 “ ” * 走出去 影响因素研究 张 燕 谢建国 ， 内容提要 通过建立一个企业的出口与投资决策模型 文章研究了企业出口与投资选择的影响因 ， 2003 ～ 2008 ， 素 并采用 年中国制造业对外直接投资的国别数据 对影响制造业对外投资倾向的因素进行 了实证检验。 ， 结果表明 发达国家与新兴市场国家的相对高工资水平是制约我国制造业对其直接投资的 ， 。 ， 主要因素 而贸易成本的降低使得国内企业更倾向于出口而不是对外直接投资 文章的结果同时显示 ， ， 东道国的实际收入水平与研发水平对企业直接投资具有一定的吸引力 但并不显著 中国企业的对外投 。 ， 资行为并没有在不同发展水平的国家表现出显著的差异 本文认为 在缺乏其他特定竞争优势的条件 ， 。 下 促进制造业对外直接投资还需要更多政策层面的支持 关 键 词 D-S 模型 投资动因 投资倾向 工资水平 作者单位 南京大学国际经济贸易系 中图分类号:F 832 ． 48 文献标识码:A 文章编号:1007-6964 ［2012］03-110906-0519 “ ” ， Hymer ，1976 ;Kojima ，1978 、 Ver- 在 走出去 战略实施的十年期间 中国的对外直 产品生命周期理论 OFDI ， 《2010 non ，1966 、 Dunning ，1975 、 接投资 取得了巨大的进步 根据 年世界 生产折衷理论 边际产业扩 投资报告》，2009 年末中国 OFDI 流量达到565． 3 亿美 张理论 Kojima ，1978 与内部化理论 Buckley 和 Cas- ， 5． 1% ， son ，1976 ;Rugman ，1981 ;Wilkins，1997 元 占当年全球流量的 位居发展中国家 地区 等对外直接投资 ， 4% ， 22 ． 4 ， 。 首位 其中制造业投资占 达到 亿美元 中国的 理论 OFDI 。 已经成为世界直接投资的重要组成部分 经过三 这些理论对发达国家的跨国投资行为作了很好的 ， ， ， 20 80 ， 十多年改革开放 中国成为了世界上最大的工业制成品 诠释 然而 进入 世纪 年代之后 后起的新兴工业 ， ， ， ， ， OFDI 进出口国 然而 作为贸易大国 中国仍然被锁定在全球 化国家开始了对外直接投资 那么 发展中国家 ， ， ， 制造业价值链的低端 缺乏核心技术和品牌 也缺乏具 的决定因素是什么呢 小规模技术理论认为 传统理论 。 ， ， 有国际竞争力的跨国公司 金融危机之后 国际市场风 把发达国家的竞争优势绝对化了 发展中国家也可能存 ， ， ， 险与贸易摩擦加剧 国内生产与环境成本上升 贸易生 在对外投资的某种优势 并且这种优势主要来源于低成 。 ， 产体系迫切需要转型 在这种情况下 中国的制造业该 Wells，1983 。 ， 本生产 技术地方化理论认为 发展中国 ， “ 如何做出自己的选择 是顺应历史潮流勇敢地 走出 ， 家跨国公司的技术特征尽管表现为规模小 使用标准化 ”， “ － － ” ， 去 还是继续走传统的 进口 加工 出口 路线 与 ， 技术和劳动密集型技术 但这种技术的形成包含内在的 ， 此相联系的另一个问题就是 究竟哪些因素影响了国内 ， Lall ， 创新活动 并且这种创新活动也会形成竞争优势 ， 企业的对外直接投资 中国企业对外直接投资的动因和 1983 。20 90 ， 世纪 年代 学者们开始关注外部因素对 ， 机理是什么 在投资与贸易具有替代性的情况下 企业 ， ， 跨国公司行为的影响 提出了投资诱发组合理论 认为 。 如何做出抉择 本文拟对上述问题进行探讨 对外投资是在直接诱发要素和间接诱发要素的组合下 发生的。 ， FDI 、 由于投资与贸易的一体化发展 在企业进行 的 一 文献综述 * :08CJY063 本文为国家社会科学基金项目 项目批准号 以及教育 早期的对外直接投资理论对发达国家企业的对外 部人文社会科学研究基金项目 :09YJA790102 ， 批准号 阶段性成果 本项研 “ ” 。 直接投资动因进行了探讨，建立了包括垄断优势理论 究同时受到教育部 新世纪优秀人才支持计划 的资助 《 》20 12 3 世界经济研究 年第 期 ·63 · : “ ” 出口还是对外直接投资 中国企业 走出去 影响因素研究  ， ， 2 : 同时 不可避免