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杠杆基金 一 杠杆基金的产品设计 杠杆基金专题讲座 杠杆基金专题讲座 二 二 杠杆的定义与度量 －2011年10月 三 －2011年10月 三 折溢价 蔡仲光 四 到期的风险与套利 一、杠杆基金的产品设计——共同基金 一、杠杆基金的产品设计——不同权、不同风险的受益人 1、通常：相当于A和B合伙投资，而B承担大部分（甚至全部）的风险和收益 2、类似“结构化理财产品” 募集资金 投 向 1：普通基金 合并资产 2：有真实净值 3：可申赎 股 票 基础份额 投资者1 类似传统基金 债 券 合 投资者2 并 分 、拆 拆 合并资产 货 币 分 并、 合 … 期 货 A份额（A类持有人） B份额 （B类持有人） 低风险低收益 高风险高收益 传统基金特点 基 金 （典型如：固定收益） （典型如：获得基础份额全部收益 或亏损，并向A支付利息） 1：投资者 同股同权 2：投资者的风险与收益是相同