2001年纺织上市公司运行综述与2002年展望(上).pdfVIP

CHINATEXTILE l上市公司I - 纺织板块基本情况 司发行新股(包括增发)，其中只有 的业绩近两年呈下滑的趋势。 截至到2001年底，纺织行业兴业聚酯和春晖股份两家是化纤 棉纺织行业是大行业，但上 共有上市公司84家(包括纺织、服公司。 市公司却寥寥无几。这主要是多 装和化纤类公司，不包括纺机公 服装行业由于出口拉动和劳 年来行业不景气造成的。但从棉 司和主业已转型的公司)。总股本 动力低廉的比较优势，多年来快 纺上市公司的业绩看，远远高于 258．97亿股，占沪深市场总股本速增长。其上市公司也呈良好的 行业平均水平。华茂股份、鲁泰A／ 4838．35亿股的5．35％。但从家数发展态势。但近年来服装板块业 B是纺织板块中少有的高成长绩 看，纺织84家公司占沪深两市 绩分化严重，既有雅戈尔、茉织 优公司。棉纺织板块中只有第一 1160家公司的7．24％，说明纺织上 纺织的经营状况显得步履维艰。 华、杉杉股份、帝贤B等一批绩优 市公司的总股本小于沪深市场的 公司，又有ST黎明、ST幸福、ST 综合类公司是指主业涉及多 平均总股本。由于新股发行和和 中燕、ST康赛等绩差公司，这四 个子行业的公司。如华联控股、龙 增资扩股的速度较慢以及主业转 家公司也是纺织板块中仅有的ST 头股份、申达股份、华源发展、维 型等原因，纺织公司占市场的比 公司。这四家公司如果2001年不科精华、浙江富润等。这批公司一 重有逐年下降的趋势。 能扭亏，则面临摘牌退市的危险。 般大股东实力雄厚，管理层素质 从总股本在各行业的分布看， 毛纺织行业在纺织行业中虽 高，发展战略清晰，业绩稳定增 占比重较大的有化纤41．6％、服装属小行业，但在纺织板块中所占 长，是纺织板块中的蓝筹股。 19．4％、毛纺14％、综合类公司比重很大。如果以净资产计算，毛 2∞1年业绩状况 13．1％。 纺类公司所占比重为17．55％，还 受棉价与国际市场背离、出 化纤行业90年代初期盈利丰 略高于服装类公司所占比重。仅 口增速减缓和产品价格下跌等影 厚，加之产业特点决定了规模较 2000和2001两年，毛纺行业就有响，2001上半年纺织行业上市公 大，导致该时期化纤上市公司快 7家公司发行并上市，占同期纺织 司总体业绩大幅下降。据笔者对 速增加。随着化纤行业盈利能力 行业上市家数的44％。大多数毛纺 82家纺织行业上市公司中报统计 的不断下滑，近几年化纤上市公 类上市公司的特点是净资产值高、 (包括纺织品、服装和化纤)，2001 司呈现萎缩的趋势。一方面是已 盈利能力强。其中一些公司以毛 年中期纺织板块加权平均每股收 上市的化纤公司纷纷重组转型， 纺为主、多元化经营。如南山实 益0．085元，净资产收益率3．08％， 泰康化纤、广华化纤(转为英豪科 业、华西村、金宇集团、四环生物 分别比上年同期下降了14．14％和 教)、天津美纶(转为泰达股份)、黔 (原振新股份)等；一些公司逐步向 19．37％。据上证报统计，上半年沪 凯涤(转为太光电信)等。琼海虹、 下游服装业拓展，如凯诺科技、江 深两市平均每股收益0．103元，净 琼海德、湖=11-．金环、联华合纤等也苏阳光等。这批多元化经营的公 资产收益率4．07％。纺织板块比沪 7．4