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山/ 西/ 财/ 经/ 大/ 学/ 学/ 报
2006 4 Jo rnal of ShanXi Finance and Economics University Apr . , 2006
28 2 Vol. 28 No. 2
管理层持股与公司绩效的相关性分析
姚 燕
( 中国人民大学 商学院, 北京 100872)
[ ] 基于 托代理理论, 以我国2004 年年报中披露了管理层持股情况的沪深两市非金融类A 股上市公司为研究对
象, 对管理层持股比例与公司业绩之间的相关性进行了实证研究研究结果表明, 在实施管理层持股的上市公司中, 管理层
持股比例与公司业绩呈现正相关关系因此, 在我国上市公司中实施管理层持股可以减少代理成本, 提高公司业绩
[ ] 管理层持股; 公司业绩; 相关性分析
[ ] F830. 91 [ ] A [ ] 1007- 9556(2006) 02- 0070- 04
Analysis of the Relationship of Management Shareholders and
Company s Performances
YAO Yan
( School of B siness, Renmin University of China, Beijing 1000872, China)
Abstract: Based on a thorized proc ration theory and taking the research example of China s ann al report of 2004,which revealed the
research phenomena of management shareholders,we have made a research of the relationship of management shareholders and company s per
formance. The res lt shows that that relationship is the positive correlation. Therefore,we sho ld lessen the cost and promote the o tcome of the
listing company.
Key Words:management shareholders; company performances; relativeness analysis
1998 ,
, ,
, (Jensen and Meckling,
1976) ,
, , , ,
(Jensen and M rphy, 1990)
, ,
, , ,
, , ,
, 2004 ,
,
[ ] 2006- 02- 19
[] 姚 燕( 1973- ) , 女, 山西介休人, 中国人民大学商学院博士研究生, 研究方向是公司财务
!
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