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A 股市场投资风险预测预警系统 分级指数基金的量化交易策略 一、基本原理 随着市场价格离散理论和信息非对称理论影响的加深，人们逐步认识到用不完全信息理 论修正传统市场模型中的信息完全和确知的假设的重要。方景新先生（盛三界数据分析有限 公司董事长 ）历经20 年的不断探索，证明了价格离散的数据结构是螺旋结构，该螺旋结构 存在于价值（商品或资产中凝结的劳动）与货币信 用的交换关系构成的４维空间，价格的螺旋发展规 律在市场价格的变化中处处体现。 从价格螺旋的投影图（见右图）中不仅可以看 到在“市场信息完备假设前提下”的供求规律 ，还可 以看到在不能确定“市场信息完备”时，价格的转折 机制。利用它能够看清价格趋势，事前揭示价格趋 势的拐点。 下面介绍的交易策略 ，其量化数据就是价格螺 旋理论的实证，其量化结果也为理论的应用，找到 了适合的市场。 二、分级指数基金的量化交易策略 2.1、建仓买进条件： 建仓需要ETF 对应的指数螺旋同时出现下列信息 （就是螺旋奇点）： A 、达到价值区间的下边界； B、出现看底奇点L ； C、在螺旋周期窗口。 2.2、波段买进条件： 在指数螺旋的价值趋势在上升趋势时，ETF 的信息只要符合下面任意组合， （1 ）、ETF 出现看底奇点L 或风险买点B。 （2 ）、ETF 回至风险区间。 2.3、止盈卖出条件 止盈卖出只要ETF 或其对应的指数螺旋出现下列信息： A 、价格达到价值区间的上边界； B、出现看顶奇点T ； C、能量趋势下降或出现看跌奇点D。 2.2、风控卖出条件 建仓买进条件消失后，风控卖出的信息只要符合下面任意组合。 （1 ）、ETF 的建仓成本回撤4%。 （2 ）、ETF 的持仓市值回撤6%。 三、历史数据回溯 以银华锐进（SZ150019 ）对应的深成指399001 为准。图中为系统交易信号。分 别标注了交易起始点对应的交易次数。 3.1、2010 年交易4 次，收益69%，最大回撤1.6%。 3.2、2011 年交易4 次，收益19.6%，最大回撤1.8%。 3.3、2012 年交易3 次，收益90.9%，最大回撤1.0%。 3.4、与当年深成指的涨幅比较 回溯指标 2010 2011 2012 银华锐进年收益增长率 69% 19.6% 90.9% 深成指年增长率 -9.5% -29.1% 1.5% 表内银华锐进（SZ150019）的统计 （对应指数是399001 ） 四、150019 的实操记录 依据价格螺旋系统提示的信息（见下图）进行的投资记录： 五、资金承载量 目前银华锐进的日交易量低水平在3 亿人民币以上，由于该基金可以和稳健部分合成母 基金进行基金赎回，所以，其市场净值限制了投机盘的超控，能够进行理性投资，按期现有 流通规模75 亿份额计算，该策略的资金承载量上线可以达到5 至6 亿元人民币。