跨境ETF业务基础.pptVIP

LOGO 深圳市赢时胜信息技术有限公司 YSSTECH * 目录 ETF简介 1 跨境ETF举例 2 跨境ETF交易过程 3 跨境ETF核算 4 * ETF简介 ETF是交易型开放式指数基金（Exchange Traded Funds)的简称，是一种上市交易的指数基金。 ETF管理的资产是一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一指数（如上证50）包涵的成分股票相同。 ETF的投资策略是被动地跟踪指数，指数不变，投资产品组合不变；指数调整，ETF的组合就要作相应的调整。 * ETF业务基本概念-1 组合证券： 指交易型指数基金所追踪的构成证券指数权重的一篮子成份证券； 最小申购赎回单位：?指ETF基金申赎的最低份额； IOPV（Indicative Optimized Portfolio Value）：基金份额参考净值， 指证券交易所在交易时间内根据基金管理人提供的计算依据及计算方法计算并发布的基金份额参考净值； PCF（Portfolio Composition File）：指申购赎回清单文件； * ETF业务基本概念-2 现金替代：指申购、赎回过程中,投资者按基金合同和基金招募说明书的规定,用于替代组合证券中成份证券的现金金额，包含以下状态：禁止、允许（退补）、必须(固定) ； 现金替代退补款：指管理人在补票结束后，根据实际发生的补票金额与申购、赎回时的现金替代金额的差额； 现金替代强制处理：超过预定的日期基金未补足替代股票的时候，需强制处理； * ETF业务基本概念-3 现金差额：指最小申购赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最小申购赎回单位中的组合证券市值及现金替代之差； 预估现金差额：是指由基金管理人估计并在T日申购赎回清单中公布的当日现金差额的估计值，预估现金差额由代办证券公司预先冻结； 现金替代溢价比例： 指现金替代溢价金额与被替代成份证券最新市值之间的比例； 基金份额折算:是指在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额，使得基金单位净值相应降低。 * ETF特点 投资者可以通过两种方式购买ETF：可以按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易 分散投资并降低投资风险、兼具股票和指数基金的特色、结合了封闭式与开放式基金的优点、交易成本低廉、投资者可以当天套利、高透明性、增加市场避险工具 和封闭式基金一样没有印花税 * 目录 ETF简介 1 跨境ETF举例 2 跨境ETF交易过程 3 跨境ETF核算 4 * 跨境ETF 跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。 跨境ETF存在外汇风险。 国内跨境ETF受A股市场涨停板制度影响 跨境ETF存在时差风险。 国内跨境ETF受外汇管制政策影响。现阶段的国内跨境ETF将采用100%现金申赎、基金代为买卖成份股的方式代替传统ETF实物、现金结合的申赎方式。 * 跨境ETF实例一：纳斯达克100ETF 基金上市代码:513100 基金类型：境外股票指数基金 基金管理人：国泰基金管理有限公司 投资范围：本基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%。纳斯达克100 指数于1985 年1 月31 日发布，涵盖了纳斯达克股票交易市场上100 只市值最大的非金融类上市公司，反映了科技、工业、零售、电信、生物技术、医疗保健、交通、媒体和服务公司等行业的整体走势。该指数具有宽泛的分散性，赢得了投资人和市场专家的广泛认同。 * 纳斯达克100ETF申购赎回清单 * 跨境ETF实例二：恒生H股ETF 基金全称：易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 基金上市代码: 510900 基金类型：境外股票指数基金、交易型开放式指数基金 （QDII-ETF） 基金管理人：易方达基金管理有限公司 投资范围：投资标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的95%。 跟踪标的：恒生中国企业指数（H股指数：注册地在内地、上市地在香港的外资股） * 恒生H股ETF申购赎回清单 * 目录 ETF简介 1 跨境ETF举例 2 跨境ETF交易过程 3 跨境ETF核算 4 * 纳斯达克100ETF申赎流程 申赎流程 交易流程：上交所上市交易，同普通证券的买卖 * 纳斯达克100ETF清算交收方案 * 目录 ETF简介 1 跨境ETF举例 2 跨境ETF交易过程 3 跨境ETF核算 4 * 纳斯达克100ETF核算流程 使用时