第4章 汇率风险管理.ppt

第四章 汇率风险管理 本章内容安排 第一节 汇率风险概述 第二节 银行汇率风险的类型 第三节 汇率风险的衡量 第四节 汇率风险的管理 第一节 汇率风险概述 本节内容安排 一、汇率风险的概念 二、汇率风险的成因分析 一、汇率风险的概念 汇率风险（foreign exchange risk）是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。 如何理解汇率风险概念？ 1．风险是资产或负债变化的不确定性。 2．这种不确定性是由于汇率的频繁变化。 3．风险是损失（loss）与收益（gain）的统一，本章仅讨论损失。 4．风险的承担者包括直接和间接从事国际经济交易的企业、银行、个人和政府及其他部门。 5. 并非所有而是只有其中一部分外币资产负债面临汇率风险。面临汇率风险的这部分外币资产负债通常称为风险头寸、敞口或受险部分。 汇率风险敞口(foreign exchange exposure),又称受险部分,是指金融机构在外汇买卖中，买卖未能抵消的那部分面临着汇率变动风险的外币金额。 具体来讲，包括： （1）在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买（即多头）或超卖（空头）部分。 （2）在企业经营中，风险头寸表现为外币资产负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产与负债在数量上相等，但期限不一致。 自1973年实行浮动汇率