风险管理复习.ppt

风险源的识别 通常有六大客观风险源： 1、自然（物质）环境 2、社会环境 3、政治环境 4、法律环境 5、操作环境 6、经济环境 风险源的识别 主观风险源： 掌握信息有限，或风险管理者可能不具备良好的发现、理解、估算和测定风险的能力。认知环境会给风险识别和风险分析带来巨大的挑战。这种风险来源称为认知环境 例1：重置购建机器设备一台，进价为5万元，运杂费1000元，直接安装成本800元，其中，原材料费300元，人工成本500元。根据统计分析求得安装成本中的间接成本为每元人工成本0。80元，求该机器的重置成本。 直接成本 =50000+1000+800=51800 间接成本 =500*0.8=400 重置成本 =51800+400=52200 变差系数：一组数据标准差除以其均值的百分比，是测度数据离散程度的相对指标 ▲注意： 变差系数是一个无量纲的量。它适于用在比较有不同算术平均数或有不同量纲的两组数据的情形。如比较火灾损失与盗窃损失哪个变化波动范围较大时，都可以用变异系数。 投资组合的风险（方差或标准差）并非是构成组合的各种证券的风险（方差或标准差）的加权平均数。 多米诺骨牌理论 根据海因里希的研究，风险主要与人有关 —80%的意外事故是由工人的不安全行为引起的。 —可以认为事故中的98%是可以的得到控制的，其损失也是可以通过某种方式预防的。 —事故和损失的关系以及损失管理的理念具有多米诺骨牌效应。只要移去一块骨牌，损失就不会发生。 多米诺骨牌理论 3.能量释放理论 哈顿认为，风险主要与物质因素有关，而与人的直接关系不大。 —事故是一种物理工程问题。 —人或财产都可以看作为结构物，它们在解体之前都有一个承受极限，当能量失控，压力超过这个极限时，事故就会发生。能量失控的情形包括火灾、事故、工伤以及其他所有造成伤害或损失的情况。 —通过控制能量，或者改变能量作用的人或财产的结构，事故就可以得到预防。 内部风险抑制（降低损失的方差） 分散和复制 分散风险单位是指将所面临的风险损失人为地分离成许多相互独立的小单元，从而减少同时和集中受损失的概率，以期达到缩小损失幅度的目的。 复制风险单位是指增加风险单位数量，完全重复生产备用的资产和设备，在使用的资产或设备遭受损失后把它们投入使用。 二　保险的原理：风险汇聚 汇聚的安排 不会改变损失期望值 但降低了不确定性(标准差减小，损失的可预测性增加) 分布随着人的增多，最终变为一个正态分布 例1 （通过买入看涨期权减少风险）： 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元／吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略： 行使权利：A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便日手中没有铜，也只能以1905美元吨的市价在期货市场上买入而以1850美元／吨的执行价卖给A。而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元（1905－1850－5）。售出权利：A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50美元（55一5）。 如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元／吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金。 例3（通过买入看跌期权减少风险）： l月1日，铜期货的执行价格为1750美元／吨，A买入这个权利．付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略： 行使权利：A可以按1695美元／吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元／吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750一1695一5。 售出权利：A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元（55一5〕。 如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元。 风险管理法则依据 首先，保证企业的生存； 其次，使风险管理成本最小化。 一 风险自留 由经历风险的单位自己承担风险事故所致的损失 1 风险自留的基本性质 ? 通过内部资金的融通弥补损失 ? 一种残余技术 2 风险自留的类型 ? 有意与无意 ? 自愿与非自愿 ? 全部与部分 二 基于合同的风险转移 利用合同中的转移损失条款 保证合同 优点： 灵活 经济易行 就全社会而言，可能促进风险控制 一 保险的作用 对于企业来说，保险的作用主要有： 1.经济补偿 2.减少不确定性 3.提供防灾防损服务 保险公司拥有大量风险事故的数据，具备如何对这些数据进行分析以及如何进行防灾防损的技术与手段，在风险管