金融集团监管法律制度研究.pdf

摘要 摘要 一、本文的主要内容及观点 金融业的不断发展，使得混业经营成为一种趋势。为应对该趋势，实现 混业经营，各种形式的金融集团在各国纷纷发展起来。金融集团中经营不同 领域的业务机构在管理运营上相对独立，而在业务上却可以资源共享、优势 互补，从而实现资本的高效利用。目前，英国、日本、美国、澳大利亚、韩 国等许多国家和地区均立法承认金融集团的地位，以增加本国金融业的竞争 实力。然而，金融集团在促进金融业发展的同时，也加大了金融风险。因此， 如何实现对金融集团的有效监管，是摆在各个国家面前的重要任务。对此， 美国、英国、澳大利亚等各国根据自己金融业发展的具体情况，设立了相应 的法律制度，并采取了各具特色的监管措施。在金融集团监管国际合作方面， 巴赛尔银行监管委员会、证券监管国际组织和保险监管国际协会(IAIs)共 同组成的金融集团联合论坛1999年联合发布了《对金融集团的监管(最终文 件首次从国际法的角度对金融集团的监管进行了全面的讨论。 虽然我国在立法上实行严格的金融分业经营体制，但由于历史原因，我 国目前客观存在着某些形式的金融集团，主要是金融控股公司这一模式，包 括由非银行金融资本控股的模式、产业资本控股模式和商业银行转型模式等。 并且，从一些金融法规近年来的细部调整及金融政策走向可以看出我国监管 当局还在进一步放松对金融业混业经营的管制。不难预见，混业经营将成为 我国金融业未来发展的方向。但目前我国关于金融集团的监管还没有成熟的 制度，这势必会影响我国金融集团的未来发展。因此，研究借鉴各国的监管 经验，完善我国监管制度，从而促进我国金融集团的健康发展具有重要意义。 本文是对这种研究的一种尝试。全文除引言和结语外分为5个部分，共计 金融集团监管法律制度研究 42．000余字· 在引言部分，本文简述了金融混业发展历程，及针对其带来的新风险各 金融市场发达国家及国际金融监管组织作出的应对，以及我国在金融集团监 管上面临的新形势，表明了研究的动机、目的和意义等。另外，引言部分也 用较多篇幅对金融集团监管相关领域现有的研究成果作了简要的文献综述， 并对本文的逻辑结构和研究方法作了简要介绍。 第一章概述了金融集团监管法律制度的基本问题。本文首先界定了金融 集团的概念，描述了其特征，并对金融集团的主要形式进行了说明。明确的 界定金融集团，将其与其它金融企业相区别是对金融集团监管进行论述的逻 辑起点。为了突出金融集团监管有别于一般金融监管的特质，本文也对金融 集团监管进行了界定。 第二章对金融集团监管的理论依据进行了阐述。按照“从一般到特殊” 的逻辑，本文首先介绍了金融监管的一般理论，在此基础上，文章进一步分 析了金融集团需要特殊监管的理由：金融集团的资本结构更加复杂，使得资 本充足性变得更加难以衡量；大量内部关联交易的存在让金融集团可能面临 的经营困难更加复杂化，加大了金融风险；同时，由于存在金融集团内部风 险传递可能诱发“多米诺骨牌”效应，加大了整个金融业的风险：此外，金 融集团这一金融混业经营组织的出现也对建立在单一金融业务经营基础上的 传统金融监管模式带来挑战。如何对这一新型金融组织进行特殊的监管，成 为各国所共同面对的问题。 第三章是金融集团法律监管比较研究。本文选取美国、英国、澳大利亚 的金融集团监管实践以及金融集团联合论坛关于金融集团监管的立法文件作 为研究对象，论述了其对监管体制的选择，以及具体监管制度的建构。进而 指出，通过比较研究可发现，各国的金融监管制度的选择与各国金融发展水 平以及制度传统等方面的因素紧密关联，相互间存在很大的差异，但也表现 出许多共同点，比如均将安全与效率视为金融集团监管核心问题为，并且， 在具体监管项目的设计上各国在相当程度上已形成共识，有走向统一的趋势。 第四章是中国金融监管面临的法律问题的分析研究。本文首先回顾了中 国金融业从原始混业经营到严格分业经营，再到渐进混业经营的发展历程： 进而介绍了与金融业发展相对应的中国金融监管法律制度的演进。随后，针 2 摘要 对当前中国金融业发展已进入渐进混业经营阶段而金融监管制度立法仍停留 于完全分业营业、分业监管模式下的矛盾，本文对中国当前金融集团监