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成本上升和需求降温分化公司业绩——机械行业08年下半年投资策略 机械行业高级研究员 王合绪 机械行业助理研究员 鲍无可 2008年4月 07年机械行业上市公司业绩爆发 1季度增速放缓，毛利率略微下降 2008年两个问题 成本上升和需求降温； 成本上升和需求降温将使机械行业公司业绩分化； 重机械和轻机械业绩将冰火两重天。 重机械和轻机械 2008年重机械和轻机械的分水岭 2008年公司推荐“避轻就重” 2008年公司推荐“避轻就重” 机械行业重点推荐个股 Thank you! * 07 年机械行业增速较快，景气度高涨。我国2007 年机械工业销售产值同比增长30.41%，机械工业已经连续60 个月保持了18%以上的增长。 上市公司盈利能力显著提升，毛利率从06 年的18.24%上升至19.36％。 在各个子行业中，船舶制造、机床工具、工程机械等表现特别突出。 资料来源：机经网，平安证券综合研究所 08年1-2月机械工业主要经济指标 资料来源：中国机械工业联合会，平安证券综合研究所 -16.41 53.86 36.86 581.27 实现利润 -3.27 32.47 29.2 10853 主营业务收入 -14.85 35.77 20.92 1808.66 出口交货值 -7.17 33.32 26.15 11427.44 工业总产值 1-2月增速变化 07年1-2月同比增速（%