我国上市公司股权激励制度实施问题探究.pdf

I 摘 要 股权激励作为一种有效解决企业委托-代理问题的长期激励机制，早在上个 世纪80年代就已经在美国广泛应用，并取得了极大的成功。随着经济体制改革的 推进，我国上市公司从上世纪90年代也开始了对股权激励制度的研究探索，但由 于资本市场不成熟、相关政策法规不健全，早期股权激励制度建立的道路比较曲 折，而且激励效果并不明显。2005年后随着股权分置改革的全面展开以及《上市 公司股权激励管理办法》等相关政策法规的出台，国内股权激励制度实施环境明 显改善，上市公司实施股权激励的热情被再次点燃，纷纷推出了规范性的股权激 励计划。在此背景下，笔者认为有必要及时总结近两年来股权激励制度在我国上 市公司中的实施状况，通过研究分析实施中存在的问题，提出相关政策建议，为 今后股权激励制度在我国更好的应用发展提供参考。 本文内容安排如下：第一部分为引言部分主要介绍本文的研究背景、研究意 义和研究方法，概括总结国内外学者的主要研究观点。第二部分为理论研究部分 首先阐述股权激励产生的三个理论基础——人力资本理论、委托代理理论、激励 理论，其次回顾国内外股权激励制度的发展历程。不仅了解了股权激励在国外成 熟市场的基本应用情况，同时也对中国早期股权激励的探索路程进行归纳和总