长城集团分析报告.docVIP

财务分析报告 案例分析说明：广东长城集团公司主要从事各式高档工艺瓷的研究、开发、制造和经营。2009年公司产品出口销售收入达到了28,161.42万元，占营业收入比重高达87.92%，未来一段时间内对海外市场依存度仍然极高。虽然公司积累了全球范围内的400多个合作伙伴，并积极拓展国内市场营销渠道，但如果海外市场发生波动，或部分产品进口国政策发生不利变化，公司将面临销量下滑的风险。 3）公司以出口为主的经营方针决定了产品的销售利润率受到出口退税的很大影响，如果为了国家调低陶瓷的出口退税率，将公司盈利造成相当一部分的负面影响。 4）人民币的持续升值不断造成公司的汇兑损失，有鉴于市场普遍对人民币的未来升值预期，公司需要进行一系列像通过人民币报价、应收账款套期保值等措施规避汇率大幅波动带来的损失，但也不能完全消除汇率风险，这也将影响公司的盈利能力。 综上表明：公司所处的行业及外部环境的变换在很大程度上必然会对公司业绩产生影响。 2.关注审计报告的措辞 从审计报告的措辞来看，该审计报告时一个无保留意见的审计报告。这表明注册会计师认为，公司的财务报表符合以下条件。 1、会计报表的编制符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定。 　　2、会计报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。 　　3、会计处理方法的选用符合一贯性原则。 　　4、已按照独立审计准则的要求，实施了必要的审计程序，在审计过程中未受限制和阻碍。 5、不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。 项目 增（减）/% 结构/% 项目 增（减）/% 结构/% 2011 2010 2011 2010 流动资产： 　 　 　 流动负债： 　 　 　 货币资金 -2.25 60.14 64.76 短期借款 0 13.2 13.9 交易性金融资产 　 　 　 交易性金融负债 　 　 　 应收票据 72.5 0.38 0.23 应付票据 　 　 　 应收账款 16.4 8.22 7.43 应付账款 69.4 1.02 0.63 预付账款 13.2 3.43 3.19 预收账款 226.2 0.4 0.13 应收利息 115.87 0.77 0.38 应付职工薪酬 27.6 0.39 0.32 应收股利 　 　 　 应交税费 -136.4 -0.17 -0.08 其他应收款 26.5 0.54 0.45 应付利息 13.9 0.03 0.03 存货 43.2 8.34 6.13 应付股利 　 　 　 一年内到期的非流动资产 　 　 　 其他应付款 376.9 0.19 0.04 其他流动资产 　 　 　 一年内到期的非流动负债 　 　 　 流动资产合计 4.3 81.82 82.57 其他流动负债 　 　 　 非流动资产： 　 　 　 流动负债合计 5.82 15.1 15 可供出售金融资产 　 　 　 非流动负债： 　 　 　 持有至到期投资 　 　 　 长期借款 　 　 　 长期应收款 　 　 　 应付债券 　 　 　 长期股权投资 　 　 　 长期应付款 　 　 　 投资性房地产 　 　 　 专项应付款 　 　 　 固定资产 11.5 14.67 13.85 预计负债 　 　 　 在建工程 -34.4 1.01 1.62 递延所得税负债 　 　 　 工程物资 　 　 　 其他非流动负债 　 　 　 固定资产清理 　 　 　 非流动负债合计 　 　 　 生产性生物资产 　 　 　 负债合计 5.82 15.1 15.01 油气资产 　 　 　 股东权益： 　 　 　 无形资产 24.8 0.69 0.58 股本 0 11 11.6 科研开发支出 　 　 　 资本公积 0 59.1 62.2 商誉 　 　 　 盈余公积 50 1.82 1.28 长期待摊费用 36.7 1.71 1.32 未分配利润 38 12.9 9.84 递延所得税资产 64.8 0.1 0.06 归属于母公司股东权益合计 5.16 84.9 85 其他非流动资产 　 　 　 少数股东权益 　 　 　 非流动资产合计 9.8 18.18 17.43 股东权益合计 5.16 84.9 85 资产总计 5.26 100 100 负债及股东权益总计 5.26 100 100 1）资产负债表总体状况的初步分析 从总体来看，公司的资产总额从年初的860898177元增加到年末的906167748元，同比增长了5.26%；从负债及股东权益来看，主要是盈余公积增加了50%和未分配利润增加了38%，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，