民营企业借壳上市行为的研究___以江苏金浦集团为例.pdf

摘 要 我国资本市场自2008年起开始出现新一轮借壳上市的热潮，借壳上市作为一 种上市公司收购重要形式，通过一定途径获得对上市公司的控股权，再将优质资 产注入上市公司，达到间接上市的目的，从而使得一些非上市企业能够利用证券 市场来筹资，加快自身的发展。随着市场经济的不断发展完善和企业对融资意识 的不断加强，企业借壳上市也得到各方面的关注和更多的重视，为了正确认识证 券市场发展的这一必然产物，需要我们对其有深刻的认识和研究。 本文对借壳上市做了较为全面的分析。首先对借壳上市的背景与意义进行分 析研究，并归纳总结国内外有关借壳上市的理论基础。通过分析整理资料得出 2008年至2012年我国共有86家公司发生借壳上市行为，其中67家已经成功借壳上 市，4家被否，15家仍正在进行中，本次对上述86家上市公司案例中选取37家为 研究样本进行研究，从股本规模、公司业绩二个方面描述了壳公司的特征，从行 业分布、地域分布和借壳模式三个方面描述了借壳方的特征，进行统计研究分析， 通过对我国资本市场借壳上市现状及借壳上市动因进行分析，对借壳上市行为的 时代背景和在我国的发展现状做了阐述。本文结构为：第一章引言段，对本文的 研究背景、研究意义、研究内容与方法及本文创新进行介绍；第二章主要对借壳 上市的理论基础进行介绍；第三章主要对我国资本市场民营企业借壳上市现状及 动因进行分析；第四章结合案例对我国资本市场借壳上市成本收益进行分析，主 要介绍了江苏金浦集团借壳上市背景及方案、相关的程序及要求，对借壳上市成 本及收益进行分析；第五章对全文做了总结，提出相关建议。本文创新主要体现 在通过对借壳上市案例的研究，从不同的研究视角丰富了我国民营企业借壳理 论。 关键词：借壳上市；动因；成本收益 Abstract Eversince markethaswitnessedanewroundofbackdoor 2008，thecapital boominChina．Asall formof thelisted listing importantacquiring companies，back door couldfLrstensurea stakeandlateran ofthe listing controlling injection assetsintotheselisted SOthatindirect couldbe good—quality companies listing securities marketwouldserveasamediumforsome achieved．Consequently’the non-listed to acceleratetheirown the finance，thus companies development．With ofthemarket anda awarenesson back development economygreater financing，the door theinevitableof ofthesecurities listing，as productdevelopment market,is moreandmore effortsshouldbeexertedonthe catching attention．Therefore