关于寻租理论的中国证券市场问题探究.pdf

摘 要 或影响资源的分配者．不正当地获得一种额外利益或好处。 证券市场具有直接融资、转变企业经营机制、提高投资流动性及减少投资 风险等功能，为股份公司开辟了新的融资渠道，而且有利于改善公司治理结构， 促进企业发展。我国证券市场发展已有十年之余，并日趋成熟，它为我国上市 企业提供了强大的资金支持，同时也促进了现代企业制度的建设。 本文对寻租理论的由来和发展做了详细的归纳总结。并把寻租理论创造性 地与我国证券市场的现状相结合，分析了我国证券市场中的寻租问题并提出了 治理办法。 论文首先指出我国证券市场寻租行为盛行，包括主要表现在证券一级市场 发行资格、发行价格和发行结构方面问题，以及二级市场的股票价格操纵、政 府干预与上市公司信息披露失真等方面问题。并进一步分析了证券市场寻租形 成的原因在于证券市场的垄断因素过多，证券市场制度安排不合理和市场普遍 存在的信息不对称现象。在我国，证券市场体制、结构、功能，法制和产权制 度的缺陷导致寻租活动的盛行：机构投资者与中小投资者、投资者与上市公司、 上市公司与证券监管部门之间的信息不对称也引起了大量寻租活动。论文又分 析了寻租行为严重破坏了证券市场的正常运行环境，使资源配置扭曲，增加了 证券交易成本，在某种程度上阻碍了我国证券市场有效性的进一步提高。 论文对