投资连结保险地投资风险管理.pdf

声73039 摘要 九十年代末，中国保险业在“内外交困”的严峻形势下，遵循国际产品方向， 推出了投资连结保险产品。投资连结保险与传统保险的根本区别是取消了固定的 投资回报率，使客户享有投资选择权并承担投资风险，这些特点使得投资连结保 险的投资风险管理成为保险经营的核心环节。如何进行有效的投资风险管理成为 这种新型产品赢得市场份额的重要保证，也是实现保险企业未来潜在利润增长的 力量和源泉。 本文首先从投资连结保险产品的基本概念和主要特点出发，对此产品的投资 风险进行了界定和分析，并根据我国投资连结保险的投资风险管理的必要性给出 了包括投资风险辨识、投资风险测度、投资风险处理和投资风险管理评估四个部 分的投资风险管理的流程。然后，本文总结和评价了一些投资风险测度理论，包 理论。经过综合比较，本文认为VaR方法为较好的投资风险测度方法。基于VaR 方法，本文研究了关于投资风险测度和投资风险控制两大方面的投资风险管理技 术。在投资风险测度方面，分析和比较了计算VaR的三种方法，然后采用Monte Carlo模拟方法对包含上海证券交易所几种证券的组合进行了投资风险测度的实 证分析。在投资风险控制方面，给出了市场时机和投资品种选择风险控制的量化 标准，同时对于均值一VaR投资组合选择模型进行了扩展，加入无风险资产和VaR 约束得出修正的均值一vaR模型。并用此模型分析了提供三种账户的投资连结保 险如何进行投资组合选择以分散非系统风险，最后以实例说明了此方法的可行性 和科学性。 关键词： 投资连结保险投资风险管理投资风险测度投资风险控制 Abstract of introducedtoChiaatthe isanewkind was Unit-linked policy，which policy wasfacedwithaninsideand the1990’SwhenChinainsurance outside latter of stage troublesome thetraditional cancelsscheduledinterest policy，it predicament．Unlike the investmentrisk becomenuclear rateandmakes management operationalprocess． investmentrisk isthe for Howto effective managementimportantguarantee perform andfor insurer’S tO inthemarket the thenew win growth． policies the andcharacteristicsof introduces thesis elementaryconcept Firstly,this unit-linked definesand the