QDⅡ制度和金融监管.pdfVIP

中文摘要 中文摘要 伴随着人类金融、经济的发展历史，金融监管无论在实践上还是在理论 上都是一个常说常新的话题：20世纪历史上让后来人仍然心有余悸的一次次 金融危机、经济危机使人类辛辛苦苦奋斗多年创造和积累的财富一夜之间损 耗殆尽，金融机构的创新和发展在满足人们追求财富的梦想和欲望的同时， 机构本身也急切的想突破监管的藩篱，监管者与被监管者不断上演着博弈， 一旦监管不力，蕴涵着巨大杀伤力的金融危机、经济危机就可能被催生，金 融、经济再一次陷入困境，监管的力度和强度又一次加大，但是由于这样一 种危机导向和事后处理的监管思路，我们20世纪的金融监管理论和实践演化 和变迁的道路只能是：“危机——监管——金融创新——放松监管——危机 ——再监管——再创新——再放松”；人类历史迈入了21世纪的新纪元，由 于经济全球化和经济金融化的双重影响，人类的金融交易习惯产生了重大的 变革，金融和生活紧密的结合在一起，大到一个国家、一个公司企业，小到 一个家庭、单个个人的经济活动，无一不需要金融机构提供的各项服务来满 足自己发展，生产、生活、保值增值的各项目的，现代经济中金融机构扮演 着不可或缺的角色。随着我国加人WTO后金融对外开放的深入，我国金融业 在迎来重大机遇的同时也将面临巨大的挑战，如果说20世纪金融危机和经济 危机的传染性还局限在封闭的范围内，那么在全球化和开放经济的条件下， 这种“传染”的破坏将在全球的范围内发作，新的经济和金融环境要求我们必 须摆脱20世纪金融监管的发展路径和循环，寻找和探讨积极、前瞻、科学的 监管方式和理论。这样的国际国内背景要求我们时刻关注金融、经济领域的 新情况、新问题、新矛盾和新趋势。 2006年4月13日，中国人民银行发布了《中国人民银行公告(2006)第 QD|I制度与会融临管 5号》，对内地银行代客境外理财的投资方向和运作方式做出了详细的规定。 这标志着我国的人民币QDII制度正式出台，QDII制度即合格的境内机构投 资者制度，和QFII制度(合格的境外机构投资者制度)一样，QDII制度本质 上是一种资本跨国流动的安排机制，是中国资本市场发展到特定阶段的产物， 是中国资本市场与国际资本市场开始接轨的重要一环，更是资本项目未完全 开放国家参与国际资本市场的重要途径。QDn制度在中国还是一个全新的制 度，它的出台对中国的金融监管尤其是开放条件下的中国金融监管提出了一 系列的挑战和值得思考的问题。 遵循对金融监管问题事前思考、分析、应对的原则，本文试图把QDII 制度与金融监管、开放条件下的金融监管、中国在开放条件下的金融监管等 问题结合起来分析，通过分析一来明确当前我国金融监管，尤其是针对QDII 制度的金融监管存在的问题，为中国开放条件下的金融监管提供更多的思考 和建议；二来深入认识QDII制度，做好对该制度的金融监管工作以促进该制 度的发展。在分析中会借鉴成功国家和地区的经验，吸取历史中的教训，在 各个层次和角度作好中国金融监管的改革和完善工作，为经济和金融的健康、 高质量发展提供支持和帮助。由于金融监管涉及的内容繁多，金融监管在理 论上目前也没有系统的定论，所以本文只试图结合QDI／制度和金融监管的几 个基本问题进行论述。 文章共分五部分，其中第一部分为导论，第--N第五部分为正文。 第一部分除交代选题的背景、研究意义、研究方法及基本思路外，还对 20世纪的金融监管理论发展进行了梳理，金融监管与金融实践紧密相连，各 个历史时期主流的经济学思想对金融监管理论的影响是巨大的，所以对金融 监管的实践和理论的认识及研究需要用历史的眼光，发展的眼光，需要把理 论和实践紧密的结合起来。最后提出本文的创新之处：一是对QDII制度进行 了比较详细和深入的介绍；二是针对QDII的金融监管进行了几个具体问题的 论述；三是借鉴先行国家和地区的经验教训，重点介绍了韩国和台湾地区推 行QDII的案例。 第二部分对金融监管进行概述，首先明确了金融监管、国际金融监管等 相关的概念内容，为以后的分析打下基础；其次从金融自身的特殊性和金融 中文摘要 在现代经济中的核心地位两个方面说明金融监管的必要性。分析可知，金融 有公共性、脆弱性和外部性等特点，这些特点同时也是金融监