益盟四季度投资报告.docVIP

2010年四季度展望 【热点聚焦】重要资料仅供内部人员参阅 1ZWBHEMUEgECVZZVktYRBI= 目 录 【益盟视点】 1 益盟视点之股市宝藏“黑珍珠” 2 ——（一）人事调整+整合大限=紧急行动 3 ——（二）资产重组也要讲节能减排 5 ——（三）赚钱效应不是重组事件本身的特性 6 【益盟财经】 6 地方兼并重组意见年底上报 6 各部委会签水泥产业发展政策 7 新能源汽车细则有望率先出炉 7 中国央企在海外“风生水起” 8 股市宝藏“黑珍珠”（） ThQeFVkPUXFdUkxVDVMNUkdXFEE= 7月23日资委召开中央企业负责人会议下半年中央企业工作要从着力资源整合、提高运行质量入手，切实采取扎实有效的措施，转变发展方式，提升发展质量，进一步增强核心竞争力。TEAYRldfUiULUE0BXQdeVUEOQ0g= 8月“国资委换帅+多个重量级央企高管职位密集调整”的人事大变动，似乎表明此次央企整合绝不仅限于加快缩减央企数量这么简单，此次央企整合之成效（能否真正推动央企由大变强）或已延伸到下届政府的政绩考核当中。 国资委，其辖下的央企亦密集换将。19日，年近六旬的傅成玉辞去中海油CEO一职；全球最大移动通讯运营商中国移动宣布，李跃接替王建宙担任公司CEO，王建宙留任董事长。23日，给外界低调务实印象的秦晓辞去招商局集团董事长一职，继任者为总裁傅育宁。同日，中海油、国电集团、神华、中粮、中化5家央企的副董事长、副总经理、董事等高管，都或多或少地发生了变动。TkdIRARcBSEJUBxWVlBZAkALTEI=QRRLRwUNUiJWBEhVXVIKUBZZQRY= 益盟研究员认为，对于此次央企整合浪潮，应将眼光放到整个“十二五”的大背景下进行考量，而不仅仅是看到央企数量缩减所带来的短期投机机会，更应该看到央企“由大变强”的质变过程所带来的长期投资机遇。 9月6日，国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见》。该《意见》明确提出，将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等6大行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，推动产业结构优化升级。进一步推进资本市场企业并购重组的市场化改革，充分发挥资本市场推动企业重组的作用。HUZIRQRfUHRZA0gEW1pQAkdZTUI=近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组新政，并有望以文件形式出台。其中，创新资本市场并购有望成为未来改革的亮点。证监会主席尚福林近期也明确表示，要大力推进市场化的并购重组，进一步完善并购重组市场化安排，提高并购重组的审核效率和透明度。支持部分改制上市公司通过并购重组、定向增发等方式实现整体上市，解决同业竞争，减少关联交易，推动行业整合和产业升级。SxcaQllcA3hbUktWVgcPUBRfF0Q=GxZNFlVYUyFdBR8DCgFdBERXRhQ= EUE= 股市宝藏“黑珍珠”（） SEwdQVBbAyQLWUhQXwYPXkUNQBU= 目前，距离完成节能减排“十一五”任务仅剩下三个月了，从前四年的情况来看，我们所完成的任务量和时间进度离政府的要求还有些许差距，特别是今年第一季度，单位GDP的能耗不降反升，增长达3.2%，现今要想实现“十一五”的全部目标，不仅要补上过去耽误的减排排量，而且还要把今年增长的部分吃掉，因此，下重手推进节能减排工作应该成为政府近期工作的重中之重，这一点不管是从各部委的实际行动还是从国家政策出台密集程度都可以得到印证。ThBLQwMIUCUMBRZQX1teVkAMTBI= 在各部委的实际行动方面，近日，来自国务院节能减排督察组的督察人员分为6组，分别督查落实国务院节能减排工作电视电话会议以及国务院《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》的情况。同时，督察组成员奔赴各市、县，对“十一五”期间淘汰落后产能的进展以及建筑、交通、公共机构等重点领域节能减排落实、采取措施等情况进行实地督查。TUIeElkNBnZaV0sADAZZAUdZTUU= 在政策出台密集程度方面，8月18日，国家发改委正式启动低碳省区、低碳城市试点工作。这已经是8月份以来国家各有关职能部门出台的第六项针对节能减排的实质性动作。尤其是在8月3日，国家统计局、国家发展改革委、国家能源局联合公布：上半年我国单位GDP能耗同比上升0.09%之后，各种减排政策可谓纷至沓来。Hk0eQlFfBiELAE9SC1ELVhRcEBM= 在3天之后的8月6日，国家发展改革委、工业和信息化部、监察部、环境保护部、国家电监会、国家能源局等六部门就联合发出《关于立即组织开展全国电力价格大检查的通知》。 8月8日，工业和信息化部又向社会公告了炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解