铝期货套期保值在铝加工企业中得研究.pdfVIP

摘要 2011年，国内市场上现货铝的价格波动频繁，给铝加工企业的经营成本、利润，以 及发展带来极大的影响，铝加工企业在规避铝价格波动带来风险的方面，有强烈的愿望 和需求。 本文介绍了国内外期货市场的发展和基本情况，重点介绍了套期保值的概念、基本 理论和方法，以及套保的目的，影响套保的因素，为铝加工企业进行套期保值提供了理 论基础。针对铝加工企业的实际情况，分析了铝金属的产业发展概况，影响铝期货价格 的主要因素。 首先，分析了国内铝加工企业利用铝期货作为金融工具的现状以及是如何运用其套 期保值的功能来锁定、降低铝的采购、储存成本，达到其规避价格波动风险的，并指出： 一方面部分铝加工企业，由于缺乏对套期保值业务的了解，要么根本不参与，采用其他 避险办法，要么无视期货市场的风险，虽然本意是套期保值，但最后却演变成成了投机， 蒙受了巨大经济损失；另一方面，很多铝加工企业开展套保业务的传统的做法就是单纯 的买入卖出保值，存在着对套期保值理解的误区，很多时候其套保的效果并不十分理想。 其次，根据对铝加工企业的现状的研究，提出应该根据企业自身的风险偏好，灵活科学 地选择其风险敞口，根据市场趋势发展和企业实际核算最有套期保值比率，并以新乡线 缆公司为例，针对铝加工企业复合套期保值操作方法进行了实际分析，并提出了在复合 套期保值中应注意的事项，例如企业保值手法与市场突发情况等。 铝加工企业开展套期保值业务，为达到规避价格波动风险的目的，转移价格不稳定 性的风险，但企业在进行套保业务时本身也存在着风险，由此，铝加工企业必须全面系 统的了解其所处的行业概况及自身的具体状况，针对本企业套期保值的风险进行辨析与 控制，建立完善企业的套保风险防范机制。 关键词： 铝，铝期货，加工企业，套期保值，最优套期保值比率，风险 ABSTRACT In201 wasthe ofthedomesticmarket ofthestock 1，it changingficquently price that the aluminum enormousinfluencetothealuminum the brings processingenterprises cost，profit，and aluminum have management development．Theprocessingenterprisesstrong desireanddemandtOavoidand therisksfiomthe manage changing． price Thisdissertationsummarizesthe offuturesmarketandbasic development situation， the ofthe andintroduces basic and ofthe concept method，the hedging，thetheory purpose the influence aluminum hedging，andhedging factors，for processingenterprisehedged proddes basis．Foralumin